次貸危機與房地產泡沫

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稱的情況下，過度的投機炒作常常會導致投資者過高地估計未來收益。與其他任何市場一樣，房地產市場的變化也是永恆的，各種動態因素的變化都會引起房地產市場的變化。但是，在資訊不完全的情況下，投資者對變化的市場很難做出及時、準確的判斷，加之，房地產開發的週期較長，使得開發商的有效供給常常滯後於變化的市場需求，從而加快泡沫的生成。可見，資訊的不對稱不僅會扭曲市場對房地產供求關係的正常反映，也是房地產市場盛行投機炒作的一個重要原因。

政府幹預失誤與權力尋租

由於以住宅為主的房地產具有投資和消費的雙重特性，因此，政府對房地產的干預比其他任何市場都要多得多。其干預的方式除了城市規劃、土地政策、利率政策、稅收政策、鼓勵和引導企業和私人投資外，還包括政府直接投資或以轉移支付方式進行投資。與市場機制的作用一樣，政府的干預也不是萬能的，它也會產生正、負兩種效應。當其利用手中的權力為自己的短期政治、經濟目標服務時，就不可避免地會導致政府幹預的失誤，甚至失敗。而房地產業又是一個與諸多產業高度關聯的產業，這意味著房地產不僅自身投資規模大，其乘數效應也非常大。在房地產業高速發展時，它會帶動諸多產業的共同發展。但是，當房地產業發展違背了價值規律，產生泡沫時，其泡沫破滅產生的負效應也會波及其他行業。

在經濟快速發展、房地產業成為支柱產業的時候，如果不注意土地供應總量的控制，或失去控制，尤其是集體農用土地改變用途失控，就會導致房地產開發過熱，增加盲目性。房地產開發要與本地區的經濟基礎、人口規模相適應，否則就會過熱，進而引發泡沫。