企業家的管理兵法:戰略實論

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益；而產業集團需要的主要是經營管理方面的人才，從事經營活動、獲取生產經營利潤。

在瞭解產業集團和投資集團的差別後，企業集團就要根據自身的實際情況，分析自己到底要做產業集團還是做投資集團。

兩種思路的選擇

企業有了錢、打算擴大規模時，究竟要選擇做產業集團還是投資集團，其實並不是個簡單的問題。對於進行資本經營來獲取最大收益的投資集團來說，他們要考慮的問題主要是哪個行業能掙錢、哪個行業投資收益更大；而對於產業集團來說，考慮行業能不能掙錢是一方面，還要看看自己是否具備經營管理這一行業的條件和水平。畢竟，只管投資分紅和參與企業的實際經營管理還是極大不同的。

例如，一家貿易公司現在投資於房地產，它將房地產當做實體來做，參與房地產的規劃、經營、銷售等；接著投資鐵路，參與鐵路的規劃、建設和運營等；後來又投資金融，開銀行、開證券公司，參與每一個產業的實際運作和發展，這家貿易公司便發展成為一個多元化的產業集團。同樣是多元化，另外的一種做法是，這家貿易公司投資房地產，購買房地產企業如萬科、華潤的股票；投資金融，購買金融業上市公司的股票，但就是不參與企業的實際運作，只是從這些企業的贏利上掙錢，從企業的價值增長上獲取收益，這是一種投資集團的概念。從這個例子中我們可以看到，兩種不同集團有著不同的做法和思維方式。

這兩種不同的戰略思路不僅決定了企業集團的發展方向，還影響著集團的經營模式、人才選擇和制度體系建立等等。

一家民營企業集團就遇到了這樣的問題。這是一家涉及能源和礦產投資、基礎設施投資、高檔物業、物流等行業的民營多元化企業集團，最開始，這家集團將煤礦等業務整體當作一個產品投資，等增值後就把礦產賣掉來獲取收益。後來集團老總看到礦山發展得非常好，不但企業本身在增值，而且投資的金屬礦、煤礦等產品也在增值，於是轉而去經營礦山，做礦產的開採和銷售等業務。雖然集團也一直在賺錢，但企業經營卻越來越感覺力不從心，似乎哪裡存在問題，這位老總百思不得其解。其實，問題就在於這家企業沿用了過去的投資集團思路來做現在的產業經營。過去，企業一直是採用一種投資集團的運作模式，企業裡的也都是些金融、財務、法律等方面的人才，而轉向經營礦山以後，原來的人做起事來力不從心，又沒有引進產業經營所需要的經營管理人才，自然就越來越難以適應企業發展的要求。

所以，在一開始，企業就必須要明確思路，自己到底要做什麼，並且在發展中要常常回顧和反思，這樣，才不至於陷入到類似的發展困惑中去。

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第二節　如何實現產業投資最優組合？（1）

產業投資是指一種對企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的投資方式　。邁克爾？波特說過，制定戰略很重要的一步，是企業家必須花心思好好界定企業所經營的產業。一個企業能否成功與它所在或所選擇從事的產業或產品領域緊密相關。因此，選擇適合的產業投資，並實現產業投資的最優組合，是企業實行戰略變革的首要步驟。

透過分析GE、長江集團和復星集團的成功多元化模式，我們總結出這三個大型企業實現多元化的共同成功因子，提出了產業組合平滑波動曲線理論；在實現產業投資最優組合的方法上，我們提出了“基於內外部因素的產業投資組合模型”和“基於產業生命週期的多元化產業組合矩陣”兩個模型。

三大集團的多元化投資組合戰略

縱觀世界大型企業的多元化投資戰略，它們在表現形式上各有不用。例如，GE從事資金密集型、創新週期長的產業，強調文化、管理、人才、技術、資源、品牌的高度統一；巴菲特也可以說是多元產業發展的一種模式，他講究在價值發現的基礎上，參股且長期持有，奉行多品牌、多元產業投資組合，他不會很深入地介入企業的管理之中，更不會替換原來的管理團隊；再有就是李嘉誠先生的模式，控股然而奉行多品牌策略，投資於一定程度上起伏週期互補的高技術和傳統產業組合，保持低負債率，保持有節奏的發展。

GE、長江和復星這三大集團的成功，成為了企業多元化投資組合最優的典範。

GE跨行業多元化投資和經營模式

GE一直被公認為是跨行業多元化投資和經營的成功典範。它從一個小燈泡起家，目前產業已延伸到國防、