香格里拉的投資課

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竅門三：作好長線準備

大部分成功的投資人都有長遠的投資計劃。長期投資，你就可以讓投資有時間增值，也可以克服短期的波動。這是因為股市的短期波動性很大，但如果投資的時間足夠長，這些短期波動的迴圈就會拉長成為向上的曲線，再加上專業基金經理的選股和操作，長期下來就會有較大的勝算。

竅門四：確實瞭解選擇投資基金的特性

作出投資決定之前，你需要先了解個人的投資需要和投資目標。在選擇基金時，你需要仔細閱讀基金的基金契約、招募說明書或公開說明書等檔案，並從報紙、銷售網點公告或基金管理公司等正規渠道瞭解基金的相關資訊，以便真實、全面地評估基金和基金管理公司的收益、風險、過往業績表現等情況，以免選擇不適合自己的基金品種。

竅門五：定期檢討自己的需要和情況

儘管我們應該作長線投資，但也需要根據年齡增長、財務狀況或投資目標的改變而更新自己的投資決定。大部分成功的投資人在儲蓄和投資的初期都會追求較高的盈利。而隨著時間的流逝，當他們需要提取資金時，就會逐漸轉向比較穩健的投資。

竅門六：不要進行過度頻繁的操作

與股票和封閉式基金短線進出的操作方式相比較，開放式基金基本上是一種中長期的投資工具。這是因為股票和封閉式基金的價格都受市場供求的影響，短期波動性較大，而開放式基金的交易價格直接取決於資產淨值，基本不受市場炒作的影響。因此，太過短線的搶時機進出或追漲殺跌不僅不易賺錢，反而會增加手續費，增加成本。

投資於開放式基金的策略

●長期投資法

長期投資法是將資金長期投資在基金上；投資人定期檢視投資狀況；但基本上不頻繁進出。在長期投資下，也可以基於你對市場的瞭解定期對投資進行調整，此時有兩種不同的方法。

一是“固定比例投資策略”，適合於波動市場，即將一筆資金投資於不同的基金後，定期調整，以使不同基金的價值的比例保持相對穩定，這樣，在表現好的品種上升時賣出，可以實現收益，防止損失，而買入表現差的品種，則可以降低風險，在該品種轉好時獲得獲利機會。當然，這種調整不宜頻繁，否則會增加交易成本。

第三節　開放式基金（5）

另一種是“順勢操作策略”，適合於上升或下降趨勢較強的市場，在某個基金品種下跌時，即贖回，以防止進一步的下跌，而在某個基金品種上升時，即增加投資，以獲取進一步的上升機會。

●適時進出法

適時進出法是在後市看好的時候將資金投入；而當市場行情反轉時將基金贖回。一般而言，採用後者的投資人必須具備相當的投資經驗和風險承擔能力。因為買賣開放式基金多需要繳納申購和贖回費用，這種方法適用較長的時間段，否則會面臨昂貴的交易成本。

●定期定額法

這種投資方法有一點像“零存整取”｛可以採用這類投資方法的基金品種就是我們平時所稱的定投基金｝；在海外很受中小投資者的歡迎；尤其是一般工薪階層，由於每月節餘不多；因此多半採用這種方法為自己累積退休金或為子女儲備教育基金。

所謂定期定額投資；就是無論行情好壞每月或其他固定時間間隔都投資一筆錢在基金上。當股市上漲基金淨值高時；買到的單位數較少；當市場下跌基金淨值低時；買到的單位數較多。如此長期下來；投資基金的平均成本會較低；只要股市長期表現是上升趨勢；這種方式獲利的機會很大。

定期定額投資之所以受歡迎；主要是因為以下3點：

（１）投資人不需要太在意進場時機，不至於將全部資金買了最高價格的基金。

（２）每月投資額比單筆申購的金額低，幾乎一般上班族都可以負擔。

（３）這種方式可以擯除一般人容易犯的“追高殺低”的毛病。

適時進出法和順勢操作策略都需要投資人對市場有比較好的瞭解，而選擇適合自己的品種進行長期投資或進行定期定額投資，則比較適合一般的投資者，而且有利於降低投資成本。在長期投資時，定期採用“固定比例投資策略”對投資組合進行調整則可以使投資更加穩健，改善組合的收益狀況。

如何評判開放式基金的表現

開放式基金的收益率可以透過兩