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流入。
現金比率
功用
現金比率的指標揭示意義在於公司利用貨幣資
金償還流動負債的能力。
計算公式
現金比率=貨幣資金/流動負債。
應用分析
可以給出這樣一個財務分析定律：在同一行業板
塊，上市公司酸性比率及現金比率越高，公司越安全；
反之，便越不安全。當然，酸性比率過高也不一定都
是好事，比如說是由於應收帳款過高造成的，後者可
能較多壞帳風險。
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上市公司財務分析
營運能力指標
應收帳款週轉率
應收帳款週轉率是指公司一定會計期間內應收
帳款轉為現金的平均次數。
計算公式
應收帳款週轉率=主營業務收入淨額/應收帳款
平均餘額。
其中應收帳款平均餘額的計算公式為：（應收帳
款期初餘額＋應收帳款期末餘額）/2。為反映真實情
況，不應採用應收帳款淨額。應收帳款週轉天數的計
算公式為：365天/應收帳款週轉率。
應用分析
應收帳款是指尚未收到現金的本期與以往各期
主營業務收入，或累計賒銷淨額。應收帳款週轉率也
是一個數值較大較佳的指標，因為數值越小則表明公
司的現金流量狀況越差，發生壞帳損失的風險越大。
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上市公司財務分析
存貨週轉率
存貨週轉率是指一定會計期間存貨經由銷售轉
為營業成本的平均次數。
功用
存貨週轉率是用來判斷公司能否實現正常生產
經營的指標，是一個充分反映公司經營管理水平的指
標。
計算公式
存貨週轉率=營業成本/存貨平均佔用餘額
其中，存貨平均佔用餘額的計算公式為：（存貨
期初數＋存貨期末數）/2。換算成存貨週轉天數的計
算公式為：365天/存貨週轉率。
應用分析
通常情況下，數值越大越好，若該指標過小，表
明公司發生存貨跌價損失的風險較大。
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上市公司財務分析
存貨週轉率依產業差異而有不同表現。但就同一
產業而言，存貨週轉率是一個充分反映公司經營管理
水平的指標。加快存貨週轉可以增強償債能力，即減
少資金佔用，壓縮負債規模，而且可以增強盈利能力，
即降低財務費用與其他相關費用，避免跌價風險等。
績優公司不大可能是一家存貨週轉緩慢的公司。
值得一提的是，假如經濟處於通貨膨脹狀況，存
貨增加不一定是壞事。例如，在油價大幅上漲的2000
年，一些美國航空公司利用戰略儲備與期貨交易獲得
更多收益，國內航空公司由於幾乎沒有自己的存貨而
全面虧損。
應付帳款週轉率
應付帳款週轉率是指一定會計期間以現金支付
應付帳款的平均次數。
計算公式
應付帳款週轉率=存貨平均佔用餘額/應付帳款
平均餘額。其中，存貨平均佔用餘額的計算公式為：
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上市公司財務分析
（存貨期初餘額＋存貨期末餘額）/2；應付帳款平均
餘額的計算公式為：（應付帳款期初餘額＋應付帳款
期末餘額）/2。
應用分析
該指標可以揭示公司供應方風險。雖然增加應付
帳款不需支付利息，但可能意味著供應方經營陷入困
境，或上游產業競爭激烈，公司將面臨因原
