上網找工作提示您：看後求收藏（奇妙書庫www.qmshu.tw），接著再看更方便。
是反映企業財務結構不盡合理的一種資訊，它有可能
是：
企業某些環節的管理較為薄弱，從而導致企業在
應收帳款或存貨等方面有較高的水平；
企業可能因經營意識較為保守而不願擴大負債
經營的規模；
股份制企業在以發行股票、增資配股或舉借長期
借款、債券等方式籌得的資金後尚未充分投入營運；
等等。
但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業
的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企
業償債的安全性較弱。
161
……… Page 173………
上市公司財務分析
速動比率＝（流動資產－存貨－預付費用－待攤
費用）／流動負債
由於在企業流動資產中包含了一部分變現能力
（流動性）很弱的存貨及待攤或預付費用，為了進一
步反映企業償還短期債務的能力，通常，人們都用這
個比率來予以測試，因此該比率又稱為“酸性試驗”。
在通常情況下，該比率應以1：1為好，但在實際工作
中，該比率（包括流動比率）的評價標準還須根據行
業特點來判定，不能一概而論。
流動比率
會計上的破產是指資不抵債的情形。但是，不能
等到發生資不抵債時再來關注上市公司的償債能力。
首先要關注是否發生流動性資不抵債。
功用
流動比率（流動資產/流動負債）用來衡量公司
清償短期負債的能力，是用來考查公司短期償債能力
162
……… Page 174………
上市公司財務分析
最基本的指標。流動比率高表示公司的短期償債能力
強，但過高則可能形成資金浪費，一般認為2：1較適
當。
計算公式
流動比率=流動資產/流動負債。
應用分析
所謂流動性資不抵債，是指企業流動比率小於1
倍的情形，也就是說企業已不能用其流動資產來償債
到期或即將到期的債務。如果債權人不能寬限債權期
的話，債務人企業只能採取出售長期資產，如長期投
資或固定資產等來用於償還到期債務。這將使企業遭
受更加沉重的打擊。
分析表明，國內上市公司T類板塊各年度的平均
流動比率均低於1倍，而全部上市公司平均值為1。5
倍至1。7倍之間。這就是說，T類公司與流動性資不
抵債相伴，而流動性資不抵債是導致公司虧損的重要
原因。
然而，流動比率也不是越高越好。過高的流動比
163
……… Page 175………
上市公司財務分析
率往往說明公司財務管理過分保守，缺乏必要的彈
性。
酸性比率與現金比率
功用
酸性比率與現金比率在揭示公司短期償債能力
風險方面是流動比率的重要補充。
酸性比率的指標揭示意義在於公司利用下一個
週轉目標為現金的流動資產償還流動負債的能力。
計算公式
酸性比率=（貨幣資金＋短期投資＋應收票據＋
應收帳款）/流動負債。
應用分析
其中，沒有把預付貨款視為速動資產，原因是它的下
一個週轉目標可能是存貨，而且是存貨中的原材料，
也可能是固定資產或長期投資，但絕不是現金，當然
也不能直接用來償債。將其他應收款也排除在外，是
由於它往往與公司的主營業務沒有直接聯絡。至於待
164
……… Page 176………
上市公司財務分析
攤費用、待處理流動資產損失，它們根本就不會有未
來現金
