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事實證明，巴菲特的這一投資決策完全正確。在整個20世紀80年代，首都/美國廣播公司的毛利率高達一般美國企業的3倍，股東報酬率一直維持在5％～7％，超過了斯坦普工業指數。
不過需要注意的是，由於每隻股票所在行業不同，公司管理層的“精明而聰明”的方式也是各不相同的。巴菲特舉例說，吉列公司和電腦公司的做法就截然不同。
吉列公司每當推出一種新產品時，都會把這種新產品的價格定在比原來最好品質的刮鬍刀價格高出一半左右的價位。為了避免這樣的高價位會嚇到忠誠的消費者，他們隨之就會提高原來那種最好品質的刮鬍刀價格，使得兩者價格相當接近，好讓消費者覺得還是新產品“物有所值”。當然，如果消費者要選購老產品也沒有關係，因為那些老產品價格已經調高了，購買老產品也會使公司的利潤相應增加。
再看電腦產品，每當一種新品推出時，老產品的價格就會直線下跌；新產品上市沒多長時間，價格就會迅速下跌，老產品更是跌得一錢不值。這種價格策略和吉列公司新品推出的價格策略，幾乎截然相反。
巴菲特認為，這兩種價格策略其實都體現了管理層的“精明而聰明”——吉列公司推出新品後，老產品的功能並沒有受到影響，新品只是給消費者提供了一種新的選擇。而電腦新品推出後，老產品在功能上根本無法與之相比，價格不跌不行；而電腦新品雖然價格高，消費者要提高科技含量和裝備水平，不買還不行，尤其是那些企業客戶更是非買不可。
【投資心法】某隻股票能否為投資者帶來高回報，與這家公司的管理層是否“精明而聰明”關係極大。不難想象，如果你把投資交給缺乏道德、能力不強的人打理，結果會怎樣？
當傻瓜也能經營這家公司時
你應該選擇投資一些連笨蛋都會經營的企業，因為總有一天這些企業會落入笨蛋的手中。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特投資策略】
巴菲特認為，如果一家公司連傻瓜也能經營得很好，這隻股票就值得買。因為這表明，沒有誰能改變這家公司未來的一切。也就是說，這家公司未來的發展脈絡是簡單而清晰的，不復雜，能夠在自己的掌控範圍之內。投資這樣的股票，你的投資會更有穩定性和安全性。
巴菲特認為，當“沒有誰能改變公司未來的一切”情形出現時，只要它的投資回報率符合你的預期，並且價位合適，就可以開始投資了。他用可口可樂公司來說明他的這一投資策略。
他說，他第一次喝可口可樂是在5歲時。他覺得，這種怪怪的味道很好喝，而且所有小朋友都喜歡，於是他從祖父的小店裡用25美分買6瓶可口可樂，然後以每瓶5美分的價格賣給鄰居，從中賺取20％的利潤。
從那時開始的50年間，他一邊喝可口可樂，一邊觀察它的企業發展史。他覺得，可口可樂公司的成功有兩大特點：
一是品牌雖然繁多，生產流程卻非常簡單。在全球最著名的5種碳酸飲料中，就有4個品牌是可口可樂公司的，即可口可樂、雪碧、芬達、健怡可口可樂。只要買入原料後製成濃縮液體，賣給灌裝商，摻入其他成分，就可以最終批發給零售商了。除此以外，可口可樂公還向杯裝飲料經銷商出售軟飲料糖漿，生產流程同樣十分簡單。
二是銷售系統無與倫比。可口可樂在全球200多個國家和地區有銷售，美國以外的國際市場上的銷售額佔總銷售額的67％、利潤佔總利潤額的81％。例如在中國，它就持有中國大陸、臺灣、香港等裝瓶公司的股份。
令人不可思議的是，巴菲特一直關注可口可樂，卻一直沒有買它的股票。直到1986年，巴菲特將可口可樂公司生產的櫻桃可樂作為伯克希爾公司股東年會上的指令飲料時，仍然沒有買過可口可樂公司的任何股票。1989年，巴菲特突然宣佈已持有可口可樂公司的股份。
是什麼原因讓巴菲特幾十年不碰這隻股票，後來卻突然持有這隻股票呢？用巴菲特不瞭解這隻股票來解釋，顯然說不通；用巴菲特認為這隻股票達不到自己的投資回報率來解釋，也說不過去。這始終是許多人心頭的一個謎。
對於這個問題，巴菲特在回答記者提問時反問道：如果你投資股票後想離開10年，而你瞭解你現在所知道的一切，當你不在的時候也不能改變一切，你會怎麼辦？
他的意思是說，如果你買了可口可樂這樣的股票，放在那裡10年不去管它，仍然是值得放
