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心的。因為它的業務簡單易懂，政策始終如一，公司領導層不會變換，長期投資業績令人滿意。如果說一定會有什麼變化的話，那就是它的業務一定會繼續擴大。
既然如此，那巴菲特為什麼直到1989年才投資可口可樂股票呢？他解釋說，可口可樂公司的特性確實已經存在了幾十年，但他是看到該公司20世紀80年代在羅伯託·格伊祖塔、唐納德·考夫領導下所發生的重大變化，才下決心投資可口可樂的。
【投資心法】傻瓜也能經營的公司通常具有兩大特點：一是業務單一，依葫蘆畫瓢就行；二是有經濟特許權，可以“靠山吃山”。傻瓜都能經營，更不用說聰明而精明的管理層了。
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當發現有經濟特許權存在時
一家公司如果經常發生重大變化，就可能會因此經常遭受重大失誤。推而廣之，在一塊總是動盪不安的經濟土地之上，是不太可能建造一座固若金湯似的經濟特許權企業城堡的，而這樣的經濟特許權正是企業持續取得超額利潤的關鍵所在。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特投資策略】
巴菲特認為，投資股票最好要找那種擁有經濟特許權的公司，因為這種經濟特許權能給企業創造超級利潤，直接給投資者帶來豐厚的回報。
巴菲特相信，企業要想在一個相當長的時期內取得競爭勝利，就必須具備經濟特許權（economic franchise）。
那麼，經濟特許權是從哪裡來的呢？一般來說，它來自某種產品或服務，這種產品或服務具有以下特徵：一是消費者需要或者希望得到。道理很簡單，有需要才有市場，持續有需要才有持續的市場。二是消費者認為它在同類產品或服務中無可替代，也就是說它具有獨特價值。三是它不受價格管制，企業可以透過高定價來取得額�
