穿越牛熊的投資智慧:超越人性

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長期來看，隨著時間的推移，全流通程序漸漸推進，市場穩定的力量也在逐步增加。全流通下市場肯定比股權分置時要合理，利益趨同的動力使往外掏的現象得到改觀。另外，全流通的股票對投資者的心理威脅要比非全流通小一些，市場穩定的力量也在逐步增加，從這個角度來看，時間就成了化解矛盾的正面因素。全流通局面的漸漸出現，使真正意義上的收購兼併成為可能。這會有效啟用市場，控制權畢竟是很多人一生的追求。

（原文標題為《融冰之旅已經啟程震盪或將加劇》2009…04…30）

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百年難求的價格，現在出現了……

2008年11月以來，我認為百年一遇的投資機會已經到來，全球的投資者面臨的可能是一生都難遇到的投資機遇，因為我們觀察到，類似一百年都難以出現的價格，這段時間出現了……

從1664至今，數不清楚的機會已經過去，現在還有機會麼？

君不見，我們現在隨便就可以到銀行換5萬美元，這其中會產生什麼？

再聯想一下，雖然香港股票不那麼容易購買，但是，有一個令國人傷心的地方也許大家已經淡忘——B股市場。

我們來研究一下。

國內居民開戶有障礙麼？沒有。

換錢有障礙麼？沒有。我們A股賬戶每個平均才20萬的市值。

人民幣兌換的趨勢明確麼？明確。我們現在正準備人民幣國際結算業務，兌換額度大大放寬。

我們現在是缺乏外匯麼？非。我們有2萬億美元的外匯儲備。我們正在各個領域放寬。我也在各個場合向上面建議，讓藏匯於國漸漸轉為藏匯於民。

A股和B股為什麼存在巨大的差距？這個事實是正確的還是錯誤的？如果沒有錯誤，為什麼買股票會賺錢呢？

是投資還是投機？這是不同的選擇，如果是投資，為什麼同樣的房子，固定數量的錢不買兩套而買一套呢？這是一個簡單的邏輯。

所以，愚以為，B股裡面隱藏著重大機遇，值得重點關注。現在機會很多，也包括H股。

B股的投資要點是，要有堅強的信念，要選擇超值公司，分紅指標要重視，成長性要重視，A股都覺得超值就更加理想。

購買B股的方法：不用跑到香港，就到你所在的營業部就可以，實在不行就到英大證券來。

B股有深圳和上海兩個市場，深圳市場用港幣交易，上海市場是用美元。

你想買深市股票，就換港幣；想買上市股票，就換美元。

要先開一個賬戶。

匯兌損失是一個要考慮的因素，但是有兩個方面對沖風險：其一是外幣計價之人民幣資產。其二價差足夠大的話，看能不能補償匯兌損失。

關於B股和封基的機會比較，也是很有意思的問題，封基是賺封基與A股的折價，而B股是賺A股B股之間的折價。

關於市場，機會仍然大於風險。

（原文標題為《還有一個重大機遇》2009…05…19）

到底誰比較準確？

市場上往往充滿著有趣的現象，就是市場上有很多比較權威的聲音，大的如經濟上的一些觀點，往往盛行很長時間，由於驗證的時間很長，大家在過後也就淡忘了。而股票市場不同，驗證的時間很短。

今天上市的有一個品種很有意思，市場表現和預測有比較大的差距。到底誰比較正確？是預測，還是事實？先看一下報道中預測和現實之間的差距：

長盛同慶A和同慶B今日雙雙登陸深交所，但表現卻可謂“*兩重天”。同慶A以1�013元開盤，盤中衝高回落，最終以1�032元收盤，漲幅為2�99％；同慶B則折價開盤，0�975元的開盤價為當日最高價，開盤後最低探至0�917元，收報0�931元，跌幅達6�62％。

交易資料同時顯示，同慶A成交12�82億份，成交金額為13�23億元，換手率高達24�27％；同慶B成交量僅為7�44億份，成交金額為7�03億元，換手率為9�38％。

以收盤價和上市份額計算，經過首日交易後，同慶A的市值為60�63億元，同慶B的市值為82�04億元，兩者相加的市值為142�67億元，較募集總額146�87億元浮虧4�2億元，虧損幅度達2�86％，按此前媒體推算有超過八成的認購資金來自機構計算，機構在首日虧損超