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錢的基金經理。您能跟我們講講那些價值發現的過程嗎？
張暉： 2003年買齊魯石化，歸功於看揚子石化2002年的年報。當時越看越興奮。揚子石化主要有三塊業務：煉油、PTA、聚烯烴塑膠。三塊業務中，主要靠PTA賺錢，當時PTA價格狂漲；油價高，煉油不會有多少利潤；聚烯烴塑膠銷售收入27億元，主營利潤虧損1000萬元。
看到這個資料，我一陣狂喜，因為聚烯烴塑膠顯然就在盈虧平衡的附近，只要價格有微小波動，不但能扭轉虧損，盈利也會大幅上漲，2002年全年27億元的銷售收入意味著這一塊對上市公司業績的貢獻將不容小覷。第二天我就讓研究員查了專門生產聚烯烴塑膠的公司，最後鎖定專門做聚烯烴的齊魯石化，以很低價位買進1200萬股……而當時市場上這隻股票顯然還沒有啟動。
另外一個要數貴州茅臺的投資。我認為長期牛股一定有兩大基本特徵，一是產品市場擴張潛力非常大，二是良好的公司治理和企業家精神。對市場擴張潛力比較大的消費品行業的投資，我的研究非常深入，貴州茅臺很早就被我納入研究視野。在它2003年第三季度的報表中，我管理的基金漢盛是唯一一個出現在其前十大流通股股東里的基金，這個股票我一直比較看好。2004年，我建倉天益基金的時候，第一重倉股也是貴州茅臺。貴州茅臺我從富國又拿到了匯添富，如今匯添富旗下的基金依然是貴州茅臺最大的流通股東之一。
2004年，蘇寧電器上市頭天我就開始投資了，再具體點是在當天集合競價的時候。當時我在開晨會，研究員在聊蘇寧電器的時候，我悄悄溜出去下單。那時有些人想賣這個股票，我在29元買進。和貴州茅臺一樣，這個股票從富國到匯添富我一直都堅定持有，現在我們依然是蘇寧電器的流通股大股東。
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