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所以它借債的利息都很高。吸取戰爭時的教訓，漢密爾頓說：“一旦一個國家的信譽受到了懷疑，它將不得不為自己的每一次可能的債務付出更大的代價。這場噩夢會一直縈繞在美國人的心頭，一直持續到要償付這些債務的時候。”美國的商人很早就知道要有一個好商譽的重要性，而漢密爾頓只是將這個簡單的道理運用到了國家事務上罷了。
讓國債有價值比得到低利率貸款更有意義。政府的債券吸引投資者購買它，並很自然地將它作為一種投資的手段。國債的持有人是希望有一個聯邦政府的，同樣漢密爾頓也說：“作為國家的債權人，他們是最先受益的人。”將這些人的物質利益同政府聯絡起來，漢密爾頓的目的是為了以此方式來保證政府有一個美好的未來。從這個角度上看，聯邦政府就有必要向國民發行債券，因為只有這樣才能將國民擰成一股繩、集中財力辦大事。“如果所有債券的持有人都從同一個地方（聯邦政府）取得收益的話，在分配公正的情況下他們會得到相同的收益。”
資本貴族（12）
漢密爾頓接著說：“而如果他們是從不同的地方（州政府）取得收益的話，就會存在不同的利益集團、不同的路線。債權人們能夠結成同盟形成統一的意見，對於一個政府的安全性來說是至關重要的。否則，不僅發行國債將成為泡影，國家還可能會陷入妒忌和鬥爭之中。”
國債還有另外一個仁慈的好處。儘管憲法明文規定聯邦政府有鑄幣權，但它並沒有提印製貨幣的權力。因為當時的美國缺少鑄造貨幣的金銀，它的經濟全部依靠交易中獲得的外國貨幣。漢密爾頓採取了很多措施來擴大貿易（尤其是擴大同英國之間的貿易），但是他也清楚美國的經濟增長是如此強勁，僅依靠外國的貨幣根本滿足不了美國經濟的需求。發行紙幣是必要的，但戰爭也揭露了紙幣的弊端，因為對一個不負責任的政府來說，紙幣的發行量僅取決於印鈔機的印鈔能力。和平的到來減輕了這種問題但沒有完全根除它，官員們還是傾向於減少對債務的支付額，你很難要求那些政客們放著印錢這樣簡單的方法不用而靠徵稅來滿足支出的需要。
發行國債就可以解除這種印錢的誘惑。首先，如果能有很好的保證，政府的債券完全就可以當做貨幣來流通。一旦國民相信這些債券可以按面值兌換的話，任何靠貶值搞投機的做法都會消失。再者，債務的規模——貨幣的發行量是在國務院的控制之下的。儘管在漢密爾頓的時代貨幣理論正處於萌芽狀態，但人們相信貨幣增長率同生產率一致的情況下是最有效的。儘管如此，在漢密爾頓之前還是沒有任何人提出控制貨幣量的要求。
貨幣的增加能夠促進貿易的進行，商人們能在同一時間有機會獲得儘量多的利潤，因為交易是要用貨幣作為媒介的……同樣的原因，農業和製造業也會得到促進……利率會下降，因為利率同貨幣量和貨幣的流通速度是成反比的。這樣的情況下，不管是公司還是個人都能以更容易的手段、更低廉的價格來籌得資金。綜合所有的這些影響，勞動力、產業等方面都會得到好處。
漢密爾頓的論述迷惑了一批立法人員，因為這些人在思考複雜的貨幣問題上花費的時間比他預想的還要少。但是他們在對漢密爾頓提出的實施方案的理解上卻沒有任何問題，1790年，漢密爾頓估計國債的發行量共有7 900萬美元，其中超過2/3（大約有5 400萬美元）是聯邦政府發行的國債，剩下的是州政府發行的地方債券。一些人出於愛國的動機，從購買國債開始就一直堅持持有；但大部分人手中的國債則被一些投機商以比面值更低的價格買去了。當漢密爾頓決定以面值的價格回購這些國債的時候，這些投機商就發了一筆橫財。並且，漢密爾頓提議州政府的債務由聯邦政府來負責，理由是這樣可以將債務集中起來放在一個口袋中。
資本貴族（13）
漢密爾頓很清楚，自己的這些決定不會讓所有的人都滿意。他同意“要讓人們用買生活必需品的錢來買國債”是一個很棘手的問題。那麼該用什麼樣的方式以面值來償付這些國債呢？如果政府僅以投機商的購買價來回購他們的國債的話，顯然他們當初購買這些國債所承擔的風險就沒有得到應有的補償；而如果政府給予這些持有者面值的價格的話，很顯然這些人又是不該得到這些收益的。
在這種情況下，如何確定債券的最初持有人及他們賣給投機商的價格，區分人們出賣的債券是使用生活必需品的錢購買的還是使用投機的錢購買的就顯得很有必要。漢密爾頓自己都不相信政府能很好地解決
