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資風險就越大。
巴菲特在伯克希爾公司1987年年報致股東的一封信中說，實踐表明，能夠創造盈利新紀錄的上市企業，現在的經營方式與其5年甚至10多年前並沒有多少差異。公司管理層雖然應當明白學無止境的道理，但也絕不可以盲目變革，否則反而容易增加犯錯誤的機會。巴菲特把它比喻為：在一塊動盪不安的土地上，不太可能建造一座固若金湯的城堡。
他說，美國《財富》雜誌的研究就可以支援他的這種論點。該雜誌研究表明，在1977年到1986年的10年間，在美國1000家上市企業中只有25家能夠連續10年保持平均股東權益報酬率在20％以上，並且沒有一年低於15％的紀錄。毫無疑問，這些企業都是股票市場上的寵兒。在這25家企業中有24家的表現超過標準·普爾500指數的增長幅度。
進一步研究還發現，這些《財富》500強企業都有以下兩大特徵：
一是它們相對於本身能夠支付利息的能力而言，負債很少。巴菲特由此得出結論說，“一家真正好的公司是不需要借錢的。”
二是從所在行業看，這些企業中只有一家是所謂高科技企業，另外少數幾家屬於製藥行業，其餘大多數企業的產品和業務都相當普通，並且大多數企業銷售的產品和提供的服務與其10年前相比沒有多少不同。如果一定要說有什麼不同，也是銷售數量、產品價格有變化而已。這表明，充分利用現有產業的地位或者專門在某個單一品牌上努力，是這些企業創造高額利潤的主要秘訣。
巴菲特驕傲地說，伯克希爾公司的經驗也能夠證明這一點。伯克希爾公司旗下的那些部門，它們創造了優異的業績，可是從事的業務同樣相當平凡而普通。最關鍵的是，它們把它做到了極致，公司管理層致力於保護企業本身，千方百計控制成本，並且透過現有能力尋�
