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往容易受到外部收入來源附加條件的制約。
大學在運營中經常需要進行長期投入。例如，授予教員終身教授職位意味著這些教授的合同期可能長達數十年，他們的薪酬實質上是大學的一種長期債務。如果以臨時性的資金來源來支付這類長期債務，必然會使大學及相關個人面臨現金流中斷的風險。而捐贈基金的長期性質恰好與終身教授職位的長期性相匹配。
機構內部有些成員對捐贈基金使命的理解往往只著眼於當前的需要。在校學生一般希望增加當前支出，期望用更多的支出來減輕學費負擔，並提高教育質量；院系教師則希望有更多的資金來支援高層次的學術活動；而管理者則希望透過提高收入流量來掙脫預算約束；一些捐贈人希望提高捐贈基金的支出比率，以此來減輕機構籌措日常必要資金的壓力。因此，受託人常常處於兩難境地，既希望能夠支援機構當前的專案，又要為後代履行資產保值增值的義務。
大學院校是社會上歷時最悠久的機構之一，它們秉承獨立的精神和教書育人的使命，薪火相傳，為提升人類社會生活的質量做出了不可估量的貢獻。在這一過程中，捐贈基金功不可沒，它們增強了教育機構的獨立性，提高了其財務穩定性，助其創造優越的教學環境。
第一節 保持獨立性
募集捐贈資產並建立基金有利於保持機構的自主性，因為機構如果依靠非長期性資金來源來支援日常運營，將容易受到資金提供者附加條件的制約。例如，當利用政府撥款來支援某一特定的科研專案時，整個大學的學術活動都常常會受制於政府規章制度的約束，甚至連那些與撥款的實際受益人沒有直接關係的部門和活動也要受到影響。同樣，教育機構如果依靠捐贈資金來支援日常開支，他們會發現捐資者通常也會要求對學校的活動施加一定影響。即使學校主要依靠學費收入來支援科研與教學活動，它們也常常會為了吸引更多的學生而被迫追隨當前社會風尚，導致獨立性大大降低。當學校的運營資金主要來源於外部撥款與學費收入時，外部影響尤為明顯。 。 想看書來
捐贈基金的目的（2）
誠然，教育機構應當遵守政府政策、考慮捐贈者的意願和學生需求。但是，這些因素有時會分散校方精力，使學校不能全力以赴追求目標。不過，建立捐贈基金後，學校就可以在滿足各方需要的同時又不會受制於他們。
捐贈基金的捐贈人通常會對資金的使用附加條件，要求基金為特定目的提供長期資金支援。個別情況下，這些要求與機構發展目標相背離，比如捐贈者可能要求支援一門早已被學者們拋棄的學科。不過，更多的情況下，捐資者要求所捐資金完全用來服務於機構的核心目標，比如教學活動或者經濟資助。即使在最初制定捐贈條款時，捐贈人對所捐資金的用途施加了較大影響，但是，一旦建立基金，捐贈人的影響就逐步減弱了。
機構如果過度依賴短期收入來源將會受制於眾多限制因素，而機構如果可以從捐贈基金中獲取長期穩定的收入，將能為大學提供預算支援，將有更大可能保持較高的獨立性、學術研究自由度和管理自主性。
耶魯大學與康涅狄格州的案例
18世紀初，耶魯大學尚處於幼年時期，其早期成長曾受惠於康涅狄格州的法律和資金支援。1701年10月，康涅狄格州議會透過了五位牧師的提議，決定成立一所高等學府：“在上帝的保佑下，年輕人將在這裡接受人文科學和自然科學的教育，他們將是教會和世俗國家的後備軍。”此後，州政府對耶魯大學提供各種支援，包括撥給土地、提供專項撥款用於建設與維修校園建築物、授權發行債券以及對牧師、教師、學生實行稅收豁免。布魯克？馬瑟？凱利（Brooks Mather Kelley）在《耶魯的歷史》（ Yale—A History）一書中估計：“在整個18世紀，康涅狄格州的資助佔耶魯大學所接受的全部捐助的一半以上。”［1］
但康涅狄格州對耶魯大學的支援也是有條件的。例如，1755年，州議會以戰時支出為名否決了對耶魯大學的年度撥款計劃，而其實質是為了報復耶魯大學，因為時任耶魯大學校長托馬斯？克萊普（Thomas Clap）就宗教在大學中的地位這一問題與議會持相反意見。1792年，作為繼續給予財政支援的交換條件，康涅狄格州州長、副州長與六位議員成為耶魯大學的董事會成員。州政府指派代表的存在導致董事會經常發生矛盾和爭吵，爭論的焦點涉及教職員工的宗教信仰、州議會改革學校
