辛苦提示您：看後求收藏（奇妙書庫www.qmshu.tw），接著再看更方便。
發點不可能是毫無限制的。有些考慮是從客觀實際出發的，有些不是。
定義了“可行集合”之後，下一步就是從中選擇投資。這一步透過識別潛在收益–風險比率最高的或最划算的投資來實現。格雷厄姆和多德所著《證券分析》修訂版的編輯錫德·科特爾在告訴我他的觀點時說，“投資是相對選擇的訓練”。35年來這句話一直伴隨著我。
錫德這句簡單的話裡包含著兩個重要資訊。首先，投資的過程必須是縝密且經過嚴格訓練的。其次，相對是必需的。不管價格低迷還是高漲，以及因此所帶來的預期收益是高還是低，我們都必須從中找到最佳投資。我們改變不了市場，若想參與其中，我們唯一的選擇就是從現存的可能性中選擇最好的。這就是相對決策。
………那麼構成我們所尋找的傑出投資的要素是什麼？正如我在第4章所提到的，價格是主要因素。我們的目標不在於“買好的”，而在於“買得好”。因此，關鍵不在於你買什麼，而在於你用多少錢買。高質量資產可能划算，也可能不划算，同樣，低質量資產也可能划算或者不划算。將客觀優點誤以為是投資機會的傾向，以及不能正確區分好資產與好交易之間區別的傾向，令大多數投資者陷入困境。
因為我們追求的是好交易，所以本章的主要目標是闡明特價股的特徵。一般來說，它意味著價格相對於價值較低，潛在收益相對於風險較高。�
