高薪水不如會理財

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西。當投資獲得的回報率超過我們貸款的利率時，槓桿對我們頗有益處。但在事情變糟時，槓桿反過來也會使財務狀況更糟，迅速加大我們的損失。如果你表兄持有的債券一直維持在5萬美元，但他的房產價值跌落到24萬美元，股票貶值到11萬美元，那他的總資產則由50萬美元降到40萬美元，貶值20％。這看起來讓人瞠目結舌，但真正驚人的是其淨資產銳減40％，由25萬美元減少到15萬美元。

即使沒有市場的下挫，槓桿也令人不安。你表兄的債券可能賺取5％的收益，但同時他可能要為信用卡透支支付14％的利息。可以推斷：你的那位表兄可能會將他的部分債券變現，獲得5　000美元用於償還信用卡債務。這樣，他可以透過降低債務減少風險，並且還可以節約一筆錢。

確實，債券和貸款的關係就像鏡子成像原理。一個讓你獲得收益，另一個需要你付出利息。你甚至可以將貸款當做收益為負的債券。你的表兄可能認為自己是一個保守型投資者，因為他持有5萬美元的債券。但由於他負擔有25萬美元的債務，其淨債券價值為負的20萬美元，因此他每月需要支付的利息遠遠超過他賺取的收益，入不敷出。

這並不意味著你的表兄承擔著過高的風險。畢竟，倘若他有薪水入賬，維持債務可能就不成問題。當你的表兄臨近退休，並考慮在其投資組合中配置更多的債券時，他應該同時考慮償清債務。那樣的話，在他退休後不再有薪水時，他賺取的收益將會比支付的利息多。

生存智慧

★　如果你離退休和需要社保金的時間還比較遠，並且有穩定的薪水，你可以考慮投資股票，以使得這種類似債券的收入更多樣化。