迷失的盛宴:中國保險產業1919-2009

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為當地比市長還有名的人物，她還受到保監會主席吳定富的熱情款待。

不過，調整之過程遠非一帆風順。

實際上，2004、2005年乃是太保壽險壓力最大的年頭。歷史遺留的利差損、快速增長的規模雙重煎熬，使得太保壽險償付能力跌破底線。2004年8月，太保壽險受到警告。翌年，保監會再出黃牌。僅2004年，太保壽險的償付能力就存在90。16億元的缺口。

償付能力不足，給太保壽險的品牌和業務拓展帶來極大的負面影響。同時，太保壽險還不得向股東分紅，也不得增設包括營銷服務部在內的分支機構。

而救困之路並不太順利。早在2001年，市場即傳言太保與澳大利亞安保集團（AMP）締結秦晉之好。不過，由於AMP自身投資出現問題，最終未能開花結果。直到2005年底，太保集團與凱雷共同出資66億元（其中凱雷出資4。1億美元）對壽險進行注資，這才舒緩了壽險的償付能力壓力。

【註釋】

（1）2000年4月中國人壽推出國壽分紅兩全保險和國壽分紅終身保險兩款分紅保險後，市場開始跟進。中國人壽將分紅保險運用於嫻熟：分紅產品在規模化的同時形成系列化，開發出終身壽險、兩全險、年金等系列的分紅保險產品。其中個險渠道的分紅險種有千禧理財、鴻鑫兩全、金鑫兩全產品，永泰團體年金成為團體保險的主力險種，中介代理險種有鴻泰兩全、鴻瑞兩全、鴻豐兩全等。

（2）一般認為，GDP增長與壽險保費增長的理想彈性係數應為1∶1。5～2。例如，GDP增長8％左右，保費增長速度應12％～16％。

（3）其中國有獨資保險公司5家，股份制公司15家，中外合資保險公司19家，外國保險公司分公司13家。

（4）從2002年第三季度開始，銀行保險保費收入全面超過團險保費收入，從而使壽險公司形成個險、團險和銀行保險三大銷售渠道的架構。

第七章　投連之殤（2001）

2001年的“9·11”恐怖主義襲擊，讓全球保險行業驚魂未定。

世貿中心剛剛倒塌，市場紛紛擔憂全球保險業可能遭受重創。悲觀的觀點認為，整個保險業蒙受的損失將超過千億美元。不過，3年之後，拜美國聯邦政府的巨災補償基金所賜，實際的數字只有300億～400億美元，遠比預計的要小得多。

這一年，新經濟泡沫破裂，使得1999、2000年興起的各類保險網站和網際網路公司，或者倒閉，或者夢碎，或者轉型以求生存，比如平安花費兩億元，轟轟烈烈發動的PA18。。

連結：折翼PA18　收編張子欣

2000年之前，儘管平安已經成立12年，但是馬明哲一直保持低調形象，與媒體避不見面。

這一年，馬明哲為了一個網站破了戒，這就是平安“新概念PA18”金融電子商務網站。

2000年8月18日，PA18成立時熱鬧非常。

“保險業巨頭平安保險花費2億元巨資打造，聘請麥肯錫亞太區合夥人、董事張子欣出任PA18網站執行長（CEO）”等新聞，一時間吸引了網路業和保險業的雙料注意。而與PA18同時成立的泰康人壽、泰康線上以及太平洋保險的太保網，更是把整個8月變成了保險公司觸網月。

電子商務誘惑難當。

在成立之初，PA18是一個獨立運作的實體，甚至專門成立了“平安資訊網路有限公司”。與PA18同時成立的，還有位於蘇州、號稱投資三億元打造的平安保險“95511電話中心”。這兩個專案上線，前後相隔不過半個月。

然而兩年後，當95511隆重慶祝自己兩週歲生日時，同樣成立兩週年的PA18網站卻是一片靜悄悄。

PA18的影子在平安內部確實越來越淡。除了名為PA18的網站仍在運作之外，在平安內部已經找不到以PA18命名的職能部門，也不再有冠以PA18字樣的職務。獨立的財務和人事部門早已被總公司收回，IT部門連窩端到總公司技術中心。

對此，曾經意氣風發的張子欣解釋說：“2001年，董事會經討論決定：將PA18納入集團整體業務。”

“2001年上半年是我們最感挫折的時候。坦白地說，是因為我們摸索了很久之後，一直沒有那種真正摸到路的感覺。”當時的PA18副總裁顧敏回憶說。

“我們