外匯投資精要:贏在匯市

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制，但由於各自情況不同，它們對資本輸出入管制的目的、要求和措施各不相同。發展中國家常常把輸入資本作為發展本國經濟的一項重要資金來源，它們根據本國外匯收支的具體情況，對外國資本輸入的控制政策時而放寬時而收緊，常見的政策有：①規定輸入資本的額度、期限與投資部門。②規定必須在一定期限內將一定比例的國外借款存放於管匯銀行。③規定國內商業銀行不能超過其資本與準備金的一定比例從國外借款。④規定借款部門的利率和附加利率（Margin）水平等。某些債務危機比較嚴重的發展中國家（如阿根廷、泰國等），常常藉助於資本輸出入的管制來應付日益惡化的國際收支。20世紀80年代中期以後，由於國際資本市場一體化以及融資工具的不斷創新，發達國家對資本流動的管制趨於放鬆。

4�對黃金、現鈔輸出入的管制

實行外匯管制的國家，一般禁止私人輸出輸入黃金。由於本國現鈔輸出可能伴隨資本外逃並導致本幣匯率下跌，故實行外匯管制的國家對本國現鈔輸出往往規定了最高限額，但對本國現鈔輸入的管制則相對寬鬆。

三、外匯管制的負面效應及全球外匯管制放鬆的大趨勢

（一）外匯管制的負面效應

在實行外匯管制的國家，如果其他方面的政策措施相互配套，其所追求的經濟和政治目的可以全部或部分實現。但與此同時也可能產生如下負面效應：①加劇國際貿易摩擦，妨礙國與國之間的經濟合作。實行外匯管制，限制了外匯的自由買賣與支付，相關國家不得不實行限制程度不同的雙邊結算制度，這無疑會阻礙國際經濟和貿易的和諧發展。②市場機制作用不能充分發揮。在外匯自由買賣的情況下，由於市場機制的作用，外匯供求能夠自動實現相對均衡。而在外匯管制下，市場機制的作用不能充分發揮，外匯供求不能自動恢復均