外匯投資精要:贏在匯市

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易的交割時間劃分為即期匯率和遠期匯率

1�即期匯率

即期匯率（Spot　Rate）也稱現匯匯率，是指外匯買賣雙方在外匯買賣成交後的兩個營業日內辦理交割的匯率，它是由成交時的外匯供求關係決定的。除非特別註明，外匯市場的匯率以及官方牌價均為即期匯率。

2�遠期匯率

遠期匯率（Forward　Rate）　也稱期匯匯率，是指在外匯買賣雙方達成的外匯買賣協議中，約定將來某一時間進行交割時所使用的匯率。

（五）按匯率是否適用於不同的來源和用途劃分單一匯率和多種匯率

1�單一匯率

一國貨幣對某一外幣只規定一個匯率，這一匯率適用於各種不同來源與用途的外匯買賣，或一國貨幣對外幣即期匯率的買賣差價不超過2％者（國際貨幣基金組織規定），這樣的匯率稱為單一匯率（Single　Rate）。

2�多種匯率或復匯率

一國貨幣對某一外幣的匯率因外匯的來源和用途不同而規定兩種或兩種以上的匯率，或本幣與外幣即期匯率的買賣差價超過2％者（國際貨幣基金組織規定），這樣的匯率稱為多種匯率或復匯率（Multiple　Rate）。如因外匯用途不同可分為貿易匯率和金融匯率等。

（1）貿易匯率（mercial　Rate）。貿易匯率是指用於進出口貿易及其從屬費用計價結算的匯率，其目的通常是鼓勵出口和限制進口，從而改善本國的貿易狀況。

（2）金融匯率（Financial　Rate）。金融匯率是指用於非貿易往來（如勞務、資本移動等）的結算匯率，其目的通常是為了增加非貿易外匯收入或限制資本流出入。

（六）按外匯買賣的物件不同劃分為銀行間匯率和商業匯率

1�銀行間匯率

銀行間匯率（Inter�bank　Rate）也稱同業匯率，是指銀行同業之間買賣外匯所使用的匯率。由於外匯銀行是外匯市場的主要參與者，銀行間的外匯交易活動比較集中地反映了外匯市場的價格動態，故銀行間匯率還被稱為市場匯率。銀行間匯率由外匯市場的供求關係決定，買賣差價一般很小。

2�商業匯率

商業匯率（mercial　Rate）　是指銀行與客戶之間買賣外匯所使用的匯率。商業匯率是根據銀行同業匯率適當增（賣出價）減（買入價）而形成的，故其買賣差價要大於銀行間匯率。

（七）按制定匯率的角度不同劃分為基準匯率和交叉匯率

1�基準匯率

基準匯率（Basic　Rate）是指一國貨幣與某種被國際普遍接受的關鍵貨幣（Key　Currency）的比價。第二次世界大戰後，由於美元取代了英鎊而成為國際結算中使用最多、在各國國際儲備中佔比最大的關鍵貨幣，故美元被大多數國家普遍接受為本國貨幣對外價值的定值標準或計價單位，各國貨幣同美元的匯率自然就成為基準匯率。

2�交叉匯率

交叉匯率（Cross　Rate）又稱套算匯率，是指兩種貨幣之間的匯率透過第三種貨幣（媒介貨幣）計算出來的匯率（多由基準匯率計算出套算匯率）。

（八）按匯率制度的不同劃分為固定匯率和浮動匯率

1�固定匯率

固定匯率（Fixed　Exchange　Rate）是指一國貨幣與外幣的比價基本固定，並且匯率的波動被限制在一定的範圍內，當匯率波動超出規定的界限時，貨幣當局有義務對外匯市場進行干預以維持匯率穩定。國際金本位制度和佈雷頓森林體系下的匯率制度就屬於固定匯率制度。

2�浮動匯率

浮動匯率（Floating　Exchange　Rate）　是指根據市場供求變化而自發形成的匯率。在這種匯率制度下，貨幣管理部門不規定匯率波動的界限，原則上也沒有維持匯率穩定的義務，但往往會根據經濟政策的需要，主要透過市場機制對匯率施加一定的影響。

（九）按匯率是否剔除通貨膨脹因素劃分為名義匯率和實際匯率

1�名義匯率

名義匯率（Nominal　Exchange　Rate）是指由官方公佈的（或在市場上通行的）、沒有剔除通貨膨脹因素的匯率。

2�實際匯率

實際匯率（Real　Exchange　Ra