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現貨和石油期貨最多，佔比73%，而且三倍槓桿長倉。從美林的檔案中記錄，黃金現貨和石油盯住的是雷霆基金。很顯然美林跟在老闆後面操作。”
郭守雲笑了笑，對於美林的選擇他一點都不奇怪。事實上，雷霆基金的投資策略，尤其是在黃金和石油上的投資策略，已經用五年來的超高回報證明了自己的實力。不管是美林也好，高盛也罷，包括MG大通、花旗等金融巨頭，在投資黃金現貨和石油的時候，都會盯住雷霆基金。
“最後，美林的風險敞口比我們之前瞭解的要大很多。尤其是不動產及衍生證券，達到了189億美元，超過了之前我們120億美元的預估。”
風險敞口，是金融術語。簡單來說就是未加保護的風險。舉一個簡單的例子：你買了一組不動產為抵押的ABS債券，由於這筆債券有信用風險，而且你沒有做任何對沖交易，你因此有一個信用風險敞口。
如果不動產市場價格下跌的情況，那麼你就將承受損失。這也是次貸危機發生的主要原因。
但如果你為這組ABS債券購買了‘信用違約掉期’，那麼不動產價格下跌損失的部分，就將由擁有這筆‘信用違約掉期’的保險公司或者金融機構賠償。
信用違約掉期，也就是CDS。次貸危機發生時，美國CDO的規模只有2萬億左右，但CDS卻高達幾十萬億。它才是誘發次貸危機的真正元兇！
另外，關於CDO和CDS的具體概念，前面說過，這裡不多提。另外後面寫到次貸危機的時候再詳細交代。
猶豫郭守雲介入的比較早，美林在不動產及衍生債券領域的風險敞口不斷高。
