35歲前要上的33堂理財課

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★分析：透過對這七個問題的分析，我們可以將投資者歸納為下列三種型別：

7至15分，保守型投資人，可忍受風險低。

16至30分，穩健型投資人，可承受中度風險。

31至35分，積極型投資人，可忍受高風險。

即使同一種投資工具，也有不同的風險屬性

《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯

市場上有不同的投資工具，它們各有不同的特色及投資方式，沒有所謂的最好或最差的投資工具，只有適合或不適合自己的投資工具，瞭解投資屬性之後，接下來就要選擇相對應的投資工具，才是最正確的理財態度。

不過同樣是理財工具，視標的與操作技巧的不同，風險屬性也不一樣，以基金為例，風險屬性差別歸納如下：

避免不正確的期望，錯估投資報酬率

瞭解投資屬性之後，接下來認識風險承受度，我還是老話一句：“清楚自身風險偏好，提高風險管理能力”，個人理財行為和決策經常是在有風險的環境中進行的，冒風險就要要求得到與風險相對的額外收益，否則就不值得去冒險。

可惜的是我觀察到人們最容易犯的錯誤是專注於收益率的比較，對相匹配的風險則視而不見或關注甚少。不同的人由於多種因素影響，其風險偏好也會各不相同，因此清楚自身的風險偏好，顯得尤為重要。

我遇到過一些自以為保守的投資人，當問到理想的投資報酬率時，他們告訴我的數字居然高達20％以上，而且喜歡當衝股票、買賣期貨，實在讓我嚇一跳，可見不瞭解自己的投資人不在少數。

我奉勸朋友們，通常債券、基金、股票、期貨的風險屬性是愈來愈高的，什麼樣的個性最好搭配什麼樣風險程度的理財工具，不然不正確的期望會導致錯估的投資報酬率，這對投資活動會造成一定的不良影響。

引言

《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯

股市裡有句老話說：當賣菜的大娘都在談論股票的時候，我們也就該趕快撤離股市了。道理顯而易見，不論是股票還是基金、房地產等任何一種投資工具，過度依賴它們過去的績效與別人的經驗而盲目跟風，無疑是最具風險的行為。

“人貴在自知”，賺錢或者理財的成敗，絕大多數操乎於投資人的個性，在理財行為上，首先要了解知道自己握有多少可動用資金。例如經濟來源、收支情形、儲蓄總額等等，弄清楚之後，再來設定理財目標，才會知道該採取怎樣的策略，但是很多人都不認識真正的“自己”，透過投資屬性測驗，或者經由別人眼中看到自己，他們都急於否認：“不會啊！我不是這樣的人！”

我發現就算媒體以及專家不斷宣傳投資理財的注意事項，真正落實的人依然少之又少，以至於出現“保守投資人不保守”、“停損停利未嚴格執行”等等的投資盲點，但是若能透過自

盲點一　經驗落伍，沒有全球眼光

《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯

仔細分析這幾年投資人的投資行為，我發現很多投資人比較偏好股票為主要的投資標的，雖然中國股市最近兩年飈漲數倍，但是一般投資人真得獲利的並不是像媒體說得那麼好。

以目前中國經濟結構的成長速度與變化，再加上中國市場崛起與國際化程度愈來愈高，地處全球消費商品與高科技產業供應鏈生產基地的中國市場，在人民幣將要升值的前提下，企業應對匯率變化的能力必須提高，由此產生的不確定因素也可能隨之增加。因此，未來投資人要掌握上市公司的營收數字與利潤也比以前困難許多，我們從最近QDII商品獲利不如預期，就可以知道在投資開放之後，投資公司與投資人要掌握投資契機的難度已經提高了很多。

雖然資深投資人對中國股市情有獨鍾，對中國企業與股市也充滿感情，他們認為開啟報紙與電視，就能夠很輕易地掌握投資標的的相關訊息，“那是看得到、聽得到的”，而對於美國的道瓊工業指數、香港恒生指數或其它國家的股價指數，不管漲多少跌多少，卻只被他們看作是無意義的數字。與投資人有正相關的，他們就覺得那是透明的，否則就有距離感，不熟悉、更不願接觸。

舉個例子來說，2003年到2006年，雖然中國股市漲幅超過四倍，但是海外市場的漲幅也頗為驚人。譬如：中東杜拜股市上漲了14倍，印度股市上漲了4倍，原物料基金上