中國熱

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裡的美國式民主制度。現在伊拉克仍然天天有爆炸，巴格達天天在燃燒，人們彼此埋怨之情也在日增。伊拉克領導人埋怨一個超級大國在他們那裡部署瞭如此之多的兵力，而戰後表現卻如此不力。布什政府則埋怨伊拉克領導班子老是不團結，始終沒有足夠的政治威力來治理國家。當然，美國納稅人也在埋怨。新建立的伊拉克民主制據說是一種優越的政體形式，又有世界上最強大的民主國家盡力扶持，怎麼會如此糟糕地應付不了宗教派別的暴力？

這個問題有一個答案，然而它是傳教士式意識形態專家們所不願正視的。“民主原教旨主義”特點就在於意識形態上伸手太長，軍事上擴張過度，如今它正在破壞美帝國的未來，因為它在政治上是福音傳道式的，在智力上是魯莽草率的，在軍事上是自殺式的，在經濟上則是揮霍浪費的。

歷史的教訓

歷史總是以不同的方式重複著自己，華爾街的歷史尤為如此。作為金融經濟和資本市場化身的華爾街，它的一起一落反映的不僅僅是美國實體經濟的沉浮，而且還是整個美國文化的興衰。

19世紀20年代初，剛在第一次世界大戰中獲勝的美國被新技術和新生活方式的狂熱帶進了一個新時代。取代第一次世界大戰的可怕噩夢的，是汽車、飛機、電影、廣播、電話和電網等令人著迷的新技術，還有輕鬆的爵士樂、浪漫的舞蹈和趣味十足的體育娛樂。藝術和文化的活力也體現在重新界定的現代女性和達到新頂峰的裝飾藝術上。貧民窟雖未像胡佛總統宣稱的那樣從美國消失，但空前的工業增長和高漲的消費需求和願望卻使“炫耀性消費”成為時代的潮流。“咆哮的20年代”很快從北美蔓延到重建中的歐洲。當德國難以支付鉅額的戰爭賠款時，華爾街投入巨資搶購歐洲的債券，從而使歐洲有能力成為美國大規模生產出來的商品的大型消費市場。歐洲經濟日益與美國經濟相互交織在一起，歐洲也很快進入了所謂的“瘋狂年代”。

在美國，支撐新生活方式的經濟發展依賴的是新興起來的消費信貸。在華爾街，當時的新技術公司特別是汽車公司的股票開始被輪番爆炒起來，就像早先投機者的“鐵路狂炒”和後來投機者製造的“網路泡沫”一樣。從1896年5月26日的點開始，道瓊斯工業平均指數在同年夏天跌至點後開始緩慢上升，1906年1月12日突破了100點。大約21年後的1927年12月19日，道瓊斯工業平均指數突破200點。可是剛過一年，道指便在1928年12月31日突破了300點，並在1929年9月3日發展到收盤高點（日內高點，這一高點直到25年後的1954年才被打破）。如果從1921年8月24日的點算起，到1929年9月3日，道瓊斯工業平均指數8年間已上升了5倍多。華爾街的投機熱導致大量資金從歐洲抽回，成千上萬的美國人甚至大量借錢購買更多的股票。被稱為投資信託的共同基金也開始時興起來，交易保證金越來越低。到1929年8月，股票經紀人給中小投資者的貸款超過了股票面值的2/3，貸款金額達85億美元以上，竟超過了美國當時貨幣流通的總額。1929年9月，標準普爾指數（1957年確立的標準普爾500指數的前身）的市盈率（股票的市值與公司年贏利之比）也達到的歷史新高。從1900年到2005年，美國公司股票的市盈率平均只有14。

就在華爾街最後瘋狂的前夜，實體經濟方面已經傳出不祥之兆。由於蘇聯在國際市場上的競爭，木材的價格在1928年開始出現滑坡。但更為不妙的是1929年加拿大小麥的生產過剩，導致了美國強迫壓低幾乎所有農產品的價格。1929年10月24日，華爾街迎來了它的“黑色星期四”。在接下來10月28日的“黑色星期一”，道瓊斯工業平均指數狂跌38點，下降了％至260點。10月29日又是一個“黑色星期二”，恐懼堵塞了電話和電報，導致了進一步的驚慌。保證金要求迫使更多焦慮的投機者清償其股票，華爾街完全被賣單的洪水所淹沒。這一天，股市約有16億股易手，創紀錄的成交量到40年後的1968年才被打破。兩天裡，道瓊斯工業平均指數總共下跌了23％。

到11月11日，道指僅剩228點，從9月份的高點累計下降了40％。從1929年10月29日到11月13日短短的兩個星期內，共有300億美元的財富消失，相當於當時10倍以上的聯邦政府年度預算，約為美國在第一次世界大戰中的總開支。到3年後的1932年7月8日，道瓊斯工業平均指數收於點，指數失去了89