中國成為金融強國的戰略方向:大國金融方略

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公司經營水平普遍高於中國企業。據法國里昂信貸銀行亞洲證券公司對25個新興市場的調查，印度公司經營管理水平名列第6位，中國為第19位；印度上市公司治理總得分為6�6分，中國上市公司為4�3分。另外，印度上市公司的國有股比重明顯低於中國，上市公司的公開性和內部控制都較好，而且上市公司主要基於國內消費。無疑，以國內消費為主導的經濟增長具有可持續性，也有利於維護國家經濟和金融的穩定。

三、大國金融戰略的地緣政治學視角（4）

第三，建立和完善多層次資本市場體系。印度證券交易委員會（SEBI）成立於1988年，於1992年成為法定監管機構，開始推動印度資本市場改革與發展。10多年來，先後成立印度國家股票交易所（NSE），並對21家區域*所進行改革和完善。由於實行全國市場聯網，便利了資本在全國範圍內流動；由於成立了21家區域性證券交易所，發揮了地方政府和當地投資者的積極性，促進了區域經濟的協調發展。區域*所在促進各地中小高成長企業融資方面發揮了積極作用。在通常情況下，中小企業在公司治理和風險承受能力等方面都明顯低於大型藍籌股公司，而當地投資者在掌握周邊企業資訊方面成本較低，因此區域*所在改善上市公司資訊不對稱方面具有明顯優勢。實事求是地說，印度的多層次資本市場體系是有效的，這也表明資本市場發展既不能超越自身經濟發展階段，也不能盲目一味地模仿發達國家的做法，必須正確處理“集中”與“分散”的關係。筆者認為，印度經驗對於同處在經濟轉軌時期的中國來講，有著特殊的借鑑意義。另外，印度的債券市場和衍生品市場非常發達，發揮了與股票市場相互補充的功能。

第四，把支援中小企業融資和促進高科技產業發�