中國成為金融強國的戰略方向:大國金融方略

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資不過8000億美元左右，具有對比意義的是，目前我國持有美國國債和機構債就高達1萬億美元。請問，這到底是誰在利用誰呢？

2009年初，北京大學張維迎提出將1萬億美元用於國內建設，筆者在2008年7月《中國如何應對即將來臨的美元危機》一文中提出了類似觀點。有人批評這違背常識，因為將1萬億美元分給國內居民後，他們將其換成人民幣，一轉手又變成了央行手中外匯儲備，且增加了國內通脹壓力。其實批評者忘記了，1萬億美元是能從國外採購的，不僅為世界經濟做了貢獻，也解決了國內很多問題。

美國經濟的信仰基礎在於：借錢就是創造財富的過程�。實際上，美國人習慣於看能借多少錢，就花多少錢；中國人習慣於看能掙多少錢，就花多少錢；美國是敢借、敢花、敢不還！美國利用其國際儲備貨幣國的有利地位，廉價地從中國借錢，利率不足5％，然後將這些資金返投於中國，用於收購中國的一些重要行業和龍頭企業。

二、人民幣國際化的戰略選擇（2）

對於中國的一些知名品牌企業，要麼被外資收購，要麼遭遇“斬首行動”、被無情地消滅，而外資的必要回報率高達15％以上。如果考慮到我國多年來對外資的各種稅收和政策上的優惠，再加上美國透過美元貶值免除債務和國際熱錢從人民幣升值中無風險套利，我們的損失就更大了。就美國而言，是“借雞下蛋”、做無本生意；對中國來說，無異於賠本賺吆喝。

當然，如果人民幣能夠成為國際貨幣本位幣的話，我們也可以因此獲得一份鑄幣稅收益。這個數量的大小取決於人民幣與美元、歐元等其他國際化貨幣的競爭能力。人民幣國際本位幣，是指人民幣能夠跨越國界在境外流通，成為國際上普遍認可的價值尺度、支付手段、儲備貨幣。我國人民幣國際化，需要實施開放匯率、自由兌換和開放資本賬戶等一系列改革。在人民幣國際化初期，可先在亞洲地區培育一個人民幣的需求市場，比如，將香港建立成為人民幣業務的離岸金融中心。這種對人民幣的需求構成直接的鑄幣稅收益。

當人民幣成為本位幣後，由於對美元需求減少，必然引起美元的進一步貶值，人民幣相對升值；人民幣成為自由兌換貨幣之後，其幣值會逐漸向購買力平價靠近，因此也會引起人民幣升值。兩種升值因素的疊加，升值潛力不小，這時可透過赤字財政來調低人民幣值，使之保持與其他國際化貨幣匯率相對穩定，這時從赤字財政中所獲的是一種間接鑄幣稅。如果人民幣幣值穩定，所獲國際儲備貨幣的份額可能更大，以中國經濟發展潛力支援的人民幣必將成為國際主要儲備貨幣。僅這些鑄幣稅收入，就足以使中國經濟再上一個臺階�。

2。人民幣國際化現狀與前景

（1）人民幣國際化的現狀。人民幣的國際化，是我國對外經濟交往在貨幣領域的延伸。近年來，人民幣國際化步伐日益加快。目前，境外人民幣使用主要在邊境貿易、旅遊消費和價值貯藏等方面�。在邊境貿易結算中，人民幣已發揮重要作用。中蒙邊境貿易基本以人民幣結算；中越邊境貿易的90％以人民幣結算，中越邊境已開通人民幣的銀行結算業務，越南農業銀行已開辦人民幣儲蓄業務。在旅遊消費方面，一些周邊國家對人民幣在當地流通開始採取預設態度；即使在歐美等發達國家，雙幣卡也使得人民幣得以間接流通。在價值貯藏方面，幣值堅挺使人民幣成為國際搶手貨。人民幣成為一些國家和地區居民保值的重要幣種；馬來西亞、韓國中央銀行已將人民幣作為其儲備貨幣之一。

人民幣跨境流通量最大的是我國香港地區。人民幣在香港地區可以透過多種途徑自由兌換。與在周邊其他國家和地區不同的是，人民幣在香港地區被用來作為投資的一種儲備貨幣。在我國澳門地區人民幣也在廣泛使用。在西南邊境地區，人民幣已被當作硬通貨使用。在寮國，人民幣基本可以替代其本國貨幣流通。在中緬邊貿及旅遊活動中，每年出入的人民幣多達10多億元。在越南，人民幣幾乎可以全境流通，越南國家銀行也開展了人民幣儲存業務。

在中亞五國、俄羅斯地區和巴基斯坦，人民幣每年的跨境流通量已達20億~30億元人民幣。蒙古國已經把人民幣作為主要外國貨幣，各個銀行都開展了人民幣儲蓄業務，在與蒙古國的邊境貿易中，人民幣現金交易量佔雙邊全部交易量的l/3強。朝鮮邊境貿易中基本上都使用人民幣。在歐洲一些國家和美國、加拿大等國的機場以及飯店也開展了人民幣兌換業務，如紐約的機場、唐人街以及部分