6招讓你幸福賺錢:巴菲特基金投資6招

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瘧昶障盜兄甘�芡蹲適找媛蝕癰叩降鴕來問牽褐行瘧昶誂股指數（387％），中信標普300指數（349％）、中信標普50指數（308％），中信標普100指數（303％）。

有意思的是，同樣的編制公司同樣的編制方法下，寬窄不同的指數在熊市的最大跌幅幾乎完全相同，但在牛市及反彈期間的最大漲幅差別很大。一個關鍵的原因是，越寬的指數包含越多的成份股，其中包含的中小市值公司股票越多，而這些中小市值股票在牛市的漲幅往往明顯高於那些大市值股票。

我們的結論是，中國股市和美國股市同樣明顯地表明，同樣的指數編制方法，成份股越多，基準指數越寬，經歷牛市、熊市和反彈後的總投資收益率越好。

以上比較告訴我們，選擇更寬的指數，長期收益率更接近於股市整體收益率，更高也更穩定。

凡是規則，皆有例外

自己配置一隻中證800指數基金，只是不得已而為之。畢竟自己配置，只能過一兩個月調整一下滬深300指數基金和中證500指數基金的比例，肯定會有較大的跟蹤誤差，甚至可能反而不如干脆只買一隻滬深300指數基金，又省心又省事。所以對於那些懶人、不願意花太多時間和精力投資指數基金的人，買一隻滬深300指數基金，可能是最懶卻最好的選擇。

當然我們還是呼籲中國的基金公司早日推出中證800指數基金、中證1000指數基金，甚至比中證全流通市場指數更寬的指數基金。

選完全複製型指數基金，不選增強型指數基金

我們去買果汁一定要注意，有的是純果汁，100％都是果汁；有的則是果汁飲料，就是果汁加水，只有一部分是果汁，其餘都是水。

我們去買指數基金也一定要注意，有的是純指數基金，所有資產都是複製指數；有的則不是，而是摻水的指數基金，只有一部分資產複製指數，另一部分則實行主動型投資，目標是超越指數。

美國指數基金由三大塊組成：完全複製型指數基金、增強型指數基金和ETF（交易所交易基金）。

完全複製型指數基金，就是傳統的純指數基金，所有資產全部被動投資，完全複製指數，力求按照基準指數的成分和權重進行配置，以最大限度地減小跟蹤誤差為目標。

增強型指數基金，就是摻水的指數基金，大部分資產被動投資，完全複製指數，按照基準指數權重配置，努力跟蹤指數。在此基礎上，同時用另一部分資產進行積極的主動型投資。其目標是在緊密跟蹤基準指數的同時獲得高於基準指數的收益，力求戰勝指數。

傳統指數基金在20世紀90年代得到了市場的廣泛認可和飛速發展，進入21世紀之後其市場份額一直保持穩定。

ETF在過去10年中迅速發展壯大，成為美國指數基金髮展的主要動力，在規模上從微不足道發展成可與傳統指數基金相媲美的基金。關於ETF我會在後面講述。

增強型指數基金在過去20年中取得了一定的發展，但在指數基金中一直保持較小的份額。

我們選指數基金最主要的原因是，不相信主動型股票基金長期能夠戰勝市場。增強型指數基金其實是矛盾的綜合體，一方面想要被動投資跟蹤市場，另一方面又要主動投資想戰勝市場，好像一個戰爭時期的兩面派，想要兩面沾光，但最後下場都不太好。兩反派很少，增強型指數基金的市場份額也很少。

與其買這樣的增強型指數基金，不如干脆用一部分錢買一隻純粹的完全複製型指數基金，再用另一部分錢買一隻純粹的主動型股票基金，這樣挑選餘地大，混合比例也可以自由設定，要比買一隻混合型的指數基金好得多。

凡是規則，皆有例外

說句實話，在熊市，增強型指數基金可以適當減少股票倉位，相對於一直保持95％高股票倉位的完全被動型指數基金來說，下跌幅度肯定要小一些。

如果你特別堅信你買入基金的時候是熊市，而你又特別想買入基金，這時買入增強型指數基金，可能會比買完全複製型指數基金要好一些。

但是既然堅信是熊市，為什麼不乾脆買指數基金，等牛市來了，再全倉買入高倉位的完全複製型指數基金呢？

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選傳統型指數基金，不選創新型指數基金（1）

現在，大多數股票指數基金集中投資於跟蹤以股票市值為權重的傳統指數的傳統型指數基金，例如跟蹤美國股市的標準普爾