常識之敗

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一輪的危機將會出現主權信用上。去年我們看到迪拜、希臘，希臘最近250億債券的銷售碰到了巨大的問題，甚至透過高盛CEO找到了中國，讓中國來買單幫希臘拯救它的危機。當然，中國沒有這麼傻，中國拒絕了，那為什麼它不找歐洲國家呢？德國已經明確拒絕了希臘。最近像希臘國債的成本急劇攀升，昨天晚上已經達到了，在這樣的情況下希臘有可能是從歐元體系中破裂出去的第一個碎片，緊接著像葡萄牙、西班牙、愛爾蘭這些國家都難以避免。盧比尼提到在未來一到兩年內整個歐洲體系會土崩瓦解，如果中國和美國不聯手去拯救的話，整個歐元體系會出現崩盤。他提到了一個例子是西班牙，西班牙現在年輕人的失業率高達40％，葡萄牙、希臘這都是最危險的，包括義大利，這些國家都是把銀行體系的問題拉到政府身上，他們現在的財政赤字正在迅速擴張。以希臘為例，希臘的銀行資產8％都是從歐洲中央銀行拆借的短期債務，用一種比較低的成本進行高風險的融資，包括幫政府去解決很多債務問題。在這個過程中積累了一個龐大的系統性的風險。現在看歐洲中央銀行，包括德國到底對希臘問題會採取什麼樣的態度，這個決定了希