上網找工作提示您：看後求收藏（奇妙書庫www.qmshu.tw），接著再看更方便。
出現負數
往往是正常的，這是為公司的長遠利益，為以後能有
較高的盈利水平和穩定的現金流入打基礎的。當然錯
誤的投資決策也會事與願違。所以特別要求投資的項
102
……… Page 114………
上市公司財務分析
目能如期產生經濟效益和現金流入。
常見問題
為什麼現金流量表中經營活動現金流量淨額與利潤
表的淨利潤有差距出現？
因為：
1．影響利潤的事項不一定同時發生現金流入、
流出。有些收入，增加利潤但未發生現金流入。
例如，一家公司本期的營業收入有8億多元，而
本期新增應收帳款卻有7億多元，這種增加收入及利
潤但未發生現金流入的事項，是造成兩者產生差異的
原因之一。
有的上市公司對應收帳款管理存在薄弱環節，未
及時做好應收貨款及勞務款項的催收與結算工作，也
有的上市公司依靠關聯方交易支撐其經營業績，而關
聯方資金又遲遲不到位。這些情況造成的後果，都會
在現金流量表中有所體現，甚至使公司經營活動幾乎
103
……… Page 115………
上市公司財務分析
沒有多少現金流入，但經營總要支付費用、購買物資、
交納稅金，發生大量現金流出，從而使經營活動現金
流量淨額出現負數，使公司的資金週轉發生困難。應
收帳款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認
收入的風險問題。
有些成本費用，減少利潤但並未伴隨現金流出。
例如，固定資產折舊、無形資產攤銷，只是按權責發
生制、配比原則要求將這些資產的取得成本，在使用
它們的受益期間合理分攤，並不需要付出現金。
2．由於對現金流量分類的需要。
淨利潤總括反映公司經營、投資及籌資三大活動
的財務成果，而現金流量表上則需要分別反映經營、
投資及籌資各項活動的現金流量。
例如，支付經營活動借款利息，既減少利潤又發
生現金流出，但在現金流量表中將其作為籌資活動中
現金流出列示，不作為經營活動現金流出反映。又如，
轉讓短期債券投資取得淨收益，既增加利潤又發生現
金流入，但在現金流量表中將其作為投資活動中現金
104
……… Page 116………
上市公司財務分析
流入列示，不作為經營活動現金流入反映。
上述兩點是使經營活動現金流量淨額與淨利潤
產生差異的原因，其實也是現金流量表附註中要求披
露的內容。
利潤表列示了公司一定時期實現的淨利潤，但未
揭示其與現金流量的關係，資產負債表提供了公司貨
幣資金期末與期初的增減變化，但未揭示其變化的原
因。現金流量表如同橋樑溝通了上述兩表的會計信
息，使上市公司的對外會計報表體系進一步完善，向
投資者與債權人提供更全面、有用的資訊。
是否現金流量表比資產負債表、利潤表更能體現不
含水分的經營成果？
許多人以為只有現金流量表提供的經營活動
產生的現金流量淨額才是報告期不含水分的經營
成果，而利潤表提供的利潤資料由於資產負債表中
存在較多的應收帳款而包含一定程度的水分。這不
是沒有道理。
但是，在採用嚴格的權責發生制核算經營成果
105
……… Page 117………
上市公司財務分析
時，由於充分考慮到資產的減值因素，並以資產減
值準備或直接核銷減值損失的辦法將減值金額確
認為費用，並減計當期利潤，因此，按照權責發
