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般應在50％左右，但對於一些特大型企業而言，該指
標的參照標準應有所降低。
固定資產淨值率
功用
該指標反映的是企業固定資產的新舊程度和生
產能力。
計算公式
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上市公司財務分析
固定資產淨值率=固定資產淨值/固定資產原值
應用分析
一般該指標應超過75％為好。該指標對於工業企
業生產能力的評價有著重要的意義。
資本化比率
功用
該指標主要用來反映企業需要償還的及有息長
期負債佔整個長期營運資金的比重。
計算公式
資本化比率=長期負債/（長期負債＋股東權益）
應用分析
該指標不宜過高，一般應在20％以下。
市盈率
功用
這是一個被用來評價投資報酬與風險的指標，作
為對每股獲利額指標不足的一種彌補。
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上市公司財務分析
計算公式
市盈率＝普通股每股市價÷每股獲利額
應用分析
假定某企業普通股每股市價為10元，每股獲利
額為0。40元，則其市盈率=10÷0。40=25它表示該種
股票的市價是每元稅後利潤的 25倍，其倒數（即
1/25=4％）則表示投資於該種股票的投資報酬率。將市
盈率和每股獲利額結合運用，可對股票未來的市價作
出一定的估計。
比如，企業每年利潤增長30％，如果這個估計是
比較正確的話，則次年的每股獲利額可達0。52元（即
0。04×130％），此時，即使市盈率不上升，未來的股
價將為13元（即0。52×25倍），從而投資者就可據此
對這種股票的買賣作出決策。
市淨率
功用
用以表明公司未來清算時股東承受的風險大小。
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上市公司財務分析
計算公式
市淨率=每股市價/每股淨資產
應用分析
通常該指標以小於2為正常區域；
股利發放率
功用
這一指標反映企業的股利政策。
計算公式
股利發放率＝每股股利÷每股獲利額
應用分析
這一指標的評價，很大程度上取決於投資者是作
為短期投資還是中長期投資而定。一般地，若作為短
期投資，則應選擇股利發放率比較高的股票；若作為
中長期投資，則應選擇股利發放率不是很高的股票，
因為這預示著該企業正在把資金再行投入企業，從而
將使其未來的利潤增長具有較大的動力，並將使未來
的股票價格上漲。
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上市公司財務分析
股利實得率
功用
這是一個反映股票投資者的現金收益率指標。
計算公式
股利實得率＝每股股利÷每股市價
應用分析
這一指標往往為那些對股利比較感興趣的投資
者所注意，對這些人而言，股利實得率較高的股票自
然具有較強的吸引力。最後，要注意將利潤及利潤分
配表中的有關資料與資產負債表，財務狀況變動表中
的有關資料相對照，看看它們是否符合應有的連帶關
系。
如，利潤及利潤分配表中最後的未分配利潤額是
否與資產負債表中的未分配利潤額相一致；年度內各
項利潤分配數是否與財務狀況變動表中的各項利潤
