制高點

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out　in　history。

旁白：韓國當時正要準備不履行他們從日本和西方銀行所得的貸款。迫於它們各自政府的壓力，這些銀行同意分擔部分痛苦：延期還款安排。韓國從而度過歷史上最大的難關。

Onscreen　caption：　Korea　received　55　billion　in　new　loans　and　credits。

字幕：韓國收到了550億美元的新貸款和信貸。

LEE　HSIEN　LOONG：　If　they　had　done　that　in　Thailand；　I　think　that　they　would　have　not　only　avoided　some　economic　problems；　but　I　think　that　a　sense　in　Southeast　Asia　that　the　Americans　were　really　on　the　side　of　putting　things　right　would　have　been　stronger。

李顯龍：如果他們在泰國這樣做，我認為他們不僅可以避免一些經濟難題，而且我認為，在東南亞認為美國人確實是要解決問題的看###強烈得多。

Chapter　13：　Russia　Defaults　＇2：31＇

第十三章：　俄羅斯不履行還款義務

WILLIAM　McDONOUGH；　President；　Federal　Reserve　Bank　of　New　York：　Then　a　very；　very　strange　thing　happened。　From　about　the　first　of　February　until　the　beginning　of　August；　there　was　a　period　in　which　financial　markets　essentially　decided　that　risk　didn't　exist　anywhere。

WILLIAM　McDONOUGH，紐約聯邦儲備銀行行長：當時一個非常非常奇怪的事情發生了。大約從二月一號直到八月初，有這樣一個時期，各資本市場認為風險是全然不存在的。

Onscreen　caption：　Moscow；　August　1998

字幕：莫斯科，1998年8月

NARRATOR：　Markets　thought　contagion　had　been　contained　in　Asia。　Investment　flowed　elsewhere。　Some　came　to　Russia；　where　the　Moscow　stock　market　was　the　best　performing　in　the　world。　But　economic　reforms　had　stalled；　and　Russia　was　heavily　in　debt。　Even　so；　investors　were　convinced　they'd　found　an　emerging　market　that　couldn't　fail。

旁白：各個市場均認為這一惡性影響已被遏制在亞洲。投資流向其他地區。有些流入俄羅斯。當時的莫斯科股票市場在世界上表現最好。但是，經濟改革已經停止了，而且俄羅斯負債累累。儘管如此，投資者們堅信他們找到了一個新興的，不會失敗的市場。

WILLIAM　McDONOUGH：　Investors　had　decided　Russia　is　an　ex…superpower；　it　has　lots　of　missiles　and　lots　of　atomic　warheads　……　certainly　you　could　not　have　a　financial　accident　in　Russia；　because　the　rest　of　the　world；　the　rich　countries；　would　bail　Russia　out。　Well；　it　turned　out