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菲特也是一個常人，他只不過是像他的老師格雷厄姆所說的那樣，“靠近企業”更近一些罷了。
這就是巴菲特經常說的投資股票要考慮“安全邊際”的概念。毫無疑問，這個概念是針對上市公司而不是針對股票市場而言的。
有一次在伯克希爾公司股東大會上，有人問巴菲特是怎樣判斷合適的安全邊際的？他回答說，無論股票市場走勢如何，他喜歡那些有確定性的投資；如果覺得某項投資有太多的不確定性，他就不會去搏它的回報。
舉個例子來說，如果他投資喜詩糖果和可口可樂公司股票，就認為不需要考慮有多大的安全邊際，因為他相信這樣的股票投資不會有問題，無論股市將來如何發展都是如此。就好像看到一個胖子進門了，無論他的重量是350磅還是325磅，這都沒有太大關係，你只要知道他是一個胖子就行了。
他說：你想一想，如果一樣東西本來值1元錢的，現在價格跌到了只剩四分之一或者只值4毛錢了，而且你又能以這個價錢買到它，那還會有多大的投資風險呢？這時候還有什麼必要去參考別人的意見呢？
他說，這種投資機會雖然不常有，但確實會有，關鍵你要能抓得住，並把它當成自己的企業一樣去關心、愛護、幫助、監督。
芒格補充說，安全邊際說到底就是要使得你得到的價值超過付出，這種價值存在的方式確實是多種多樣的。
【投資心法】只有把自己所買的股票看作是投資的企業，才會全心全意、真心真意地去了解並關心這家企業。這時候的股票投資會更關心其內在價值，而不是股市上的訊息傳播。
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看準目標，咬定青山不放鬆
投資股票很簡單。你所需要做的，就是以低於其內在價值的價格買入一家大企業的股票，同時確信這家企業擁有最正直和最能幹的管理層。然後，你永遠持有這些股票就可以了。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特投資策略】
巴菲特認為，投資股票時要堅持好中選優。要麼按兵不動，一旦看準機會就大膽出擊，咬定青山不放鬆，直到“永遠”。
咬定青山不放鬆，體現在巴菲特投資股票的數量並不多，而且習慣於在少數幾隻自己熟悉的股票上長期持股不動，或者來回反覆地持續做下去。由於股票數量少，所以容易掌握其內在價值，瞭解股性特徵，熟悉股價變化發展圖。而要做到這一點，與個人性格有關。
事實上，巴菲特集中投資的股票數量總是限定在10只以內。《福布斯》雜誌的一位專欄記者研究表明，在巴菲特的所有投資中，如果剔除掉最好的15只股票投資專案後，他的長期投資表現也不過如此。
巴菲特認為，股票市場是有兩種成分組成的：一種投資者以長期投資、理性投資為主，他們相信股價總有一天會反映企業內在價值。另一種投資者確切地說應該是投機者，他們把買賣股票當作是賭博遊戲，看不到股票的真正價值；與此同時，股票的真正價值也會因為他們的這種頻繁進出而被矇蔽。
很顯然，巴菲特是屬於前者。不過他承認，雖然股市中投機者比重很大，股票的真正價值會因為投機者的存在而受影響，不過好處也是顯而易見的，那就是理性投資者更容易從這種投機市場中捕捉到買賣時機。
巴菲特咬定青山不放鬆的典型操作手法，體現在對吉列公司的股票投資上。伯克希爾公司從1989年起開始投資吉列公司，一下子拿出6億美元購買了將近9900萬股股票，幫助吉列公司抵擋投機者的惡意收購。
從此以後他就持股不動，即使20世紀90年代末吉列公司股價大跌引發其他大股東拋售股票，巴菲特仍然不為所動。憑什麼？憑的就是他對吉列公司的內在價值深信不疑，從而能夠抗拒得住各種干擾和誘惑。
巴菲特半真半假地說，即使在股價暴跌的這個階段，他每天晚上睡覺同樣睡得很香。因為他知道，第二天一早醒來，全球一定會有25億男人要刮鬍子，產品有這樣廣闊的市場，他還擔心什麼呢？
尤其是在1992年吉列公司向市場推出女用敏感型脫毛刀片，繼而又在2000年推出了名叫“維納斯”的女用三刀片後，巴菲特就更高興了。
他開玩笑說，維納斯推出後，每天他躺在床上想的就不是男人的臉、而是女人的大腿了——男人刮鬍須只需用1塊刀片，而女人用的維納斯卻需要3塊刀片呢——可是這樣想了沒多久，他又改想男人的臉了。他幽默地說
