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親身體驗的公司進行投資,如他們吃飯的餐館,購物的商店,他們的兄弟所工作的公司,他們所使用的電腦或軟體,打遊戲的網站等。許多中國公司,像搜狐、盛大、百度等之所以在中國有眾多的追隨者,是因為個人投資者就是他們的消費者。然而,對於那些想在美國融資的中國公司來講,這樣的機會是十分罕見的。
絕大多數的美國投資者都不可能成為中國公司的消費者。他們不可能會在這些商店購過物,在這些餐館吃過飯,在這些醫院就過醫,或在這些網站上打過遊戲。換句話說,多數美國人對這些公司基本上是不曾有過任何體驗的。
另外,新興中國公司很難向個人投資者進行宣傳:較小的中國公司通常不會得到商業報紙雜誌的注意;中國的CEO們一般不會出現在美國的電視上;評論員一般也不會談論外國股票;個人投資者有時會被愚弄。富維薄膜是一家經營有方的生產包裝用薄膜
在英文裡,“薄膜”和“膠捲”“影片”都是同一個單詞——film。
的中國公司,該公司在2006年12月份以8�25美元的價格完成上市。接下來的幾周內,在一些個人投資者中間誤傳著一個謠言,說該公司是一家電影製片商,而不是一家包裝薄膜公司。該公司的股票狂長到18美元,當投資者意識到他們的誤會後,股價便跌回到10美元。當公司收益令人失望的時候,股價跌至6美元。因此對富維來說,擁有一批理解和欣賞他們真正業務的機構投資者更是彌足珍貴。
第2節 機構投資者及管理的資金型別
在美國,機構投資者多達數十萬,可以按他們所管理的資金型別、投資型別、擅長的領域、資金規模進行分類。任何一家期望找機構投資者融資的公司,都應去尋找在投資戰略上與自己的特點最相符的投資者。
機構投資者管理著很多不同類別的資金,其中包括:
互惠基金——公開交易的基金,擁有很多隻不同公司的股票。個人和機構投資者都可買基金。
傳統基金公司——用於管理養老金、捐贈金,以及其他企業、學校與慈善機構所擁有的財產的私有基金。
銀行和信託公司——專為富豪們管理退休金和其他存款。這些機構通常會比較保守。
指數基金——這種基金買進的都是跟蹤指數的股票。例如:一個納斯達克100的基金就會去買100支在納斯達克上市的最大公司的股票,這樣一來,這個基金的表現就會完全跟納斯達克指數的表現相同。
對沖基金——它們是試圖在冒最小的風險下獲得最大收益的私人合夥基金。這種基金管理者的收入是根據基金的表現而定,因此這種基金會願意做出風險較大的投資。
家族基金——由一個或一群家族來管理的投資基金。他們的投資戰略取決於基金所有者或管理者的戰略。
上市公司私募基金(PIPE)——專做上市公司私募交易的基金。這種基金通常更具投機性,而且傾向於長期投資。
風險投資——投資於私營公司的基金。
有一點非常重要:公司必須尋找那些與自己的目標匹配的投資者。例如:很少有中國公司能符合信託公司的要求,因此去找這些投資者融資就是在浪費時間。
第3節 機構投資者的投資型別
機構投資者做出的投資種類可說是五花八門,其中包括:
上市公司股票(證券)。
定息債券。
可換股(可兌換)債券——可以轉換為股份的負債。
套利(套購,套匯)買賣——賭兩個相關的股票會走反方向。例如,當兩個公司即將合併時,投資者便有可能在買入其中一家公司的股票的同時還賣出另一家公司的股票。
商品——待敲資產,如:石油、黃金、貨幣等。
上市公司私募(PIPE,Private Investment in Public Entity)——當一家已上市的公司在募資時,不公開發行股票,這種上市公司私募股票通常有時間限制,使得它們不可即刻在公開市場上被交易,因此投資者會被鎖定一段時間。投資者通常會透過上市公司私募而得到一些權證(一種可以按指定價格在將來買更多股票的期權)。
未上市公司的股票。
風險投資基金——投資那些還未上市、處於早期發展階段的公司。
再重複一遍,最關鍵的事情就是找到與公司匹配的投資者。如果公司打算發行股