巴菲特這樣抄底股市

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其長期競爭地位和單位產量用於廠房、裝置的年平均資本性支出。

巴菲特承認，要得到這一結果有一定難度，而且每個人對同一家公司這一指標做出的評估結果是不同的，但他堅持認為：“我寧願模糊的正確，也不要精確的錯誤。”【巴菲特股市抄底秘訣】巴菲特認為，股市下跌時更要關注上市公司的內在價值。這種內在價值與其現金流量密切相關，所以投資者要特別關注該公司的現金是否充裕。不過，現金充裕雖然是投資該股票的重要依據，但不是唯一依據。

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優秀公司不需要向別人借錢

這些財富500強可能讓你大開眼界。首先，相對於本身支付利息的能力，它們所運用的財務槓桿極其有限，一家真正好的公司是不需要借錢的；其次，除了有一家是所謂的高科技公司，另外少數幾家屬於製藥業以外，大多數的公司產業相當平凡普通，大部分現在銷售的產品或服務與10年前大致相同（雖然數量或是價格、或是兩者都有，比以前高很多）。這些公司的記錄顯示，充分運用現有產業地位，或是專注在單一領導的產品品牌之上，通常是創造企業暴利的不二法門。

——沃倫·巴菲特巴菲特認為，股市下跌時更要關心股票內在價值的高低。內在價值高低的一個表現是企業負債。他認為，優秀的上市公司一般不需要向別人借錢，也就是說，負債率低的企業中最容易出現內在價值高的股票。

巴菲特在伯克希爾公司1987年年報致股東的一封信中說，如果你仔細觀察財富500強企業就會發現，這些企業的對外負債很少，由此他得出結論說：“一家真正好的公司是不需要�