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者的警惕與注意，十之八九會不旋踵間就使公司卷於從事印度的貿易。
莫雷勒修道院院長為法國有名著作家，對經濟學很有研究。他曾列舉160O年以後，在歐洲各地設立的國外貿易股份公司，一共有五十五家；據他說這些公司都取得有專營特權，但都因管理失當，全歸失敗。他舉出的這五十五家，就中有兩三家不是股份公司，而且未遭失敗，被他弄錯了。可是還有幾個失敗了的股份公司，他沒有列出。
一個股份公司沒有取得專營特權而能經營成功的貿易，似乎只有這種性質的貿易，即所有營業活動，都可簡化為常規，或者說，方法千篇一律，很少變化或毫無變化。這類事業，計有四種：第一，銀行業；第二，水火兵災保險業；第三，建修通航河道或運河；第四，貯引清水，以供城市。
銀行業的原理，雖不免幾分深奧，但其實際業務，卻可一一定為成規，以資遵守。設貪圖眼前厚利，大膽投機，置成規於不顧，總是極其危險，而且往往陷銀行於無可挽救的境地。但是，以股份公司與私人合夥公司比較，前者實比後者更能遵守成規。因此，股份公司就似乎很適於銀行的營業，無怪歐洲主要銀行，都是股份公司的性質。在這些公司當中，有許多並未取得專營特權，而其經營卻非常興旺。英格蘭銀行，亦全無特權可言，有之，唯議會限定其他銀行的組成，股東不得過六人以上。愛丁堡兩銀行全為股份公司，並無任何獨佔權利。
由火災水災乃至戰禍發生的危險，其價值雖不能很正確地計算出來，但可大概地估計出來，使得能夠在某種程度上訂出嚴密規則和一定方法。所以，沒有特權的股份公司，有可能順利地經營保險業；如倫敦保險公司，如皇家貿易保險公司，都是沒有取得何等特權的。
通航河道或運河一度修造成功了，其管理即非常簡單容易，可定出嚴密的規則與方法，甚至進行修造河道也是如此。修一里價多少，建一閘價多少，都可與承包人訂立合同規定。他如修造那引導清水供給城市的運河、水槽或大水管，也可作如此說法。這些事業由股份公司出來經營，即使未取得特權，亦可大獲其利，而實際也往往如此。
但是，設立股份公司，只因為這樣能經營成功，或者說，讓一群特定商人享受其鄰人享受不到的權利，只因為這樣他們能夠繁榮，那是絕對不合理的。要使股份公司設立完全合理化，必其事業的經營，可以定出嚴密規則及方法，同時還附有其他兩個條件：第一，那種事業的效用，必顯然比大部分的一般商業更大和更普及。第二，其所需資本，必大幹私人合夥公司所能籌集的數額。凡以不很大資本即能舉辦的事業，縱使其效用特大，亦不能成為設立股份公司的充分理由。因為，在這場合，對於那種企業所產出的東西的需要，可很容易由私人企業者出來供給。就上述四種事業說，這兩個條件都同時具備。
銀行業管理妥當，其效用既大臣周，本書第二篇已詳細說明了。但如果一家公共銀行的設立，其目的在於維持國家信用，即當國家有特別急需時，對政府墊付某一稅收全部，其數也許達數百萬鎊，而該稅收又須一兩年後才能收入，這種銀行所需資本，當不是私人合夥公司所籌集得來的。
保險業能予個人財產以很大的保障。一種損失本來會使個人趨於沒落的，但有了保險業，他這損失就可分配給許多人，叫全社會分擔起來毫不費力。不過，保險業者要想與他人以保障，他自己就必須有很大的一宗資本。倫敦西保險股份公司設立以前，據說，檢察長處有一名單，開列一百五十個私人保險業者的姓名，他們全都開業不到幾年就失敗了。
通航水道、運河以及供給城市自來水的各種必要工事，很明顯的，不僅有很大、很普遍的效用，同時，其所需巨大費用，亦常非個人財力所及。
總之，股份公司的設立，必具上述三個條件，才可算為合理。具有這三個條件的事業，我除上述四者外，再也不能想出其他的來。就說倫敦的英國制銅公司、熔鉛公司以及玻璃公司吧。言其效用，並不見得怎樣大，怎樣特別，言其費用，也並不是許多個人的財力難於舉辦。至於這些公司所經營的業務，是否能走出嚴密法則及方法，使其適於由股份公司管理，以及它們是否有它們自己所誇稱的可獲厚利的理由，那在我卻不敢佯言知道。礦山企業公司早就破產了。愛丁堡英國麻布公司的股票，近來雖沒有從前低落得那麼厲害，但較其票面價格，卻是相差太遠。我們更說其他基於愛國心即為著促進國家某特殊製造業而設立的股份公司吧；這種公司往往因為經營失當，以致減少
