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不重要，清楚自己的能力圈邊界才是至關重要的。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特現身說法】
巴菲特認為，投資者購買的股票其經營業務要容易理解，業務過於複雜其中就可能蘊藏著投資風險。由於每一位投資者的經歷、知識、能力不同，所以他們對同一家上市公司業務經營內容的理解也不相同。但這不要緊，至關重要的是確定自己的能力圈邊界在哪裡。明確了這一點，他就能在自己的能力圈範圍內瞭解、判斷、確定投資股票。
巴菲特在伯克希爾公司1996年年報致股東的一封信中說，投資者真正需要具備的是正確評估所選擇企業的能力。你並不需要成為一個通曉每一家上市公司的專家，你只要能在你的能力圈範圍內正確評估少數幾隻股票就行了。每個人的能力圈範圍有大有小，這並不重要，重要的是知道自己的能力圈範圍有多大、邊界在哪裡。
巴菲特說，投資某隻股票的前提是該公司的業務經營要容易理解，並不是說該公司的業務經營必須每個人都簡單易懂，而是隻要作為投資者的你能懂得它究竟做的是什麼業務，即是說業務經營要能在投資者理解的能力圈範圍內就行了。
巴菲特堅信，股票投資的成功與否，與投資者對這家公司的業務經營內容是否真正“理解”有很大關係。只有你懂得這家公司在做什麼，才能對該公司的持續競爭優勢進行合理分析，從而判斷應該在什麼時候、以什麼樣的價格買入該股票，以及是否值得投資該股票。
雖然這種判斷不可能很精確，但大致範圍是可以確定的。相反，如果你對該公司的業務無法理解，那麼這樣的投資就無異於瞎子摸象，這種投資行為就必然是盲目的。
那麼，究竟如何確定自己的能力圈邊界在哪裡呢？這主要有：
一是不要企圖能預測所有因素
每個人的能力圈範圍是有限的，不可能無邊無際。所以巴菲特告誡說，投資者可以“在你所瞭解的企業的名字周圍畫一個圈，然後去掉那些沒有內在價值、沒有好的管理和沒有經受住困難考驗的不合格企業。”這樣，你的能力圈範圍基本上就確定了。
巴菲特的投資搭檔查理·芒格更是一針見血地說：“投資是一個比賽誰的未來預測更正確的遊戲。你是如何預測的呢？保證預測正確的一個方法是把你的預測物件限制在能力圈範圍內。如果你試圖預測所有因素的未來，你的野心就太大了。”
二是不要去投資自己不理解的行業
對於普通投資者來說，千萬不要以為你對什麼都“懂”；恰恰相反，許多投資者對什麼都是“不懂”的，即使是那些普通的行業，你也未必真正理解它的業務過程、行業發展前景。
例如電力公司、自來水公司、汽車公司等，它們的產品都是平時生活中每天要遇到的，可謂最熟悉不過了。可是要知道，你熟悉它們的產品並不等於熟悉這個行業、這隻股票，兩者之間是完全不同的。
一般來說，投資者最熟悉的股票行業和自己所從事的工作是一致的。尤其是如果你在這個行業工作了幾十年，那麼你比不在這個行業中的證券分析師對這隻股票的瞭解還要深入得多。
三是不要去做出愚蠢的決策
巴菲特認為，投資者如果堅持在自己的能力圈範圍內作決策，投資成功率就有了最基本的保證；相反，如果你總是超出自己的能力圈範圍進行投資，那麼就難免會做出愚蠢的決策。這種愚蠢決策，最容易導致投資失敗，這樣就很容易把你以前所賺的錢賠個精光。
他說：“我是一個非常現實的人，我知道自己能夠做什麼，而且我喜歡我的工作。也許成為職業棒球大聯盟的球星非常不錯，但（對於我來說）這是不現實的。”“很多事情做起來都有利可圖，但是你必須堅持只做那些自己能力範圍內的事情，比如我們就沒有任何辦法擊倒泰森。”
四是認定業務簡單的公司去投資
巴菲特從幾十年的投資生涯中得出經驗說，業務越是簡單的上市公司經營效率往往越高，所以，投資者如果認定業務簡單的上市公司去投資準沒錯。
當然，這種業務“簡單”是相對而言的：對於你來說很簡單的業務，對於別人來說就可能很複雜，怎麼也理解不了。但這不要緊，這恰好說明每個人的能力圈範圍不同。只要堅持投資自己能夠理解的上市公司，投資成功率會更高。
初看起來，業務越是簡單的公司效率越高好像有些不可思議，可是這已經得到廣泛證實。全球最著名的管理諮詢公
