第3部分 (第4/4頁)
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特殊性,但是,符合資源配置規律的價值投資理念,是在股票市場長期、持續、穩定獲利的起點。
證券市場的價值規律和其他產業的價值規律、甚至經濟學規律是不一樣的,有它自身的複雜性和特殊性。所以很多在其他領域非常成功的人,在剛開始踏入股市的時候,也會茫然不知所措。這與我們目前金融知識的普及程度有關係,但追究其更深層次的原因,這些現象還是由證券市場的複雜性和特殊性造成的。
我們在本書的第三部分已經詳細闡述了證券市場的這種複雜性和特殊性:市場中最重要的三個基本因素——上市公司的基本面、股票的市場價格和投資者的主流預期,這三者之間相互影響、相互作用,導致市場永遠都處於一個動態不均衡的狀態之中。證券市場的特殊性還體現在:不是價格始終圍繞價值上下波動,而是價格在一定情形下也能夠改變證券的內在價值。
有人可能會問,既然證券市場具有上述特性,那麼,怎樣才能不被這個複雜又特殊的市場衝昏頭腦?又怎樣才能在這個複雜又特殊的市場中持續、穩定的獲利?甚至怎樣操作,才有可能利用股市的這種特性獲得超額收益?
當然有辦法!讓我們先回到股票市場最基本的功能和作用上來。
創辦股票市場的最根本的宗旨是什麼?毫無疑問,首先是要為缺少資金的企業獲得數額可觀的融資,上市公司從股市募得的資金不需要償還、也不需要支付利息,這是股票市場的資源配置功能。其次是要開闢全新的投資場所,為社會、為投資者創造更多財富,實現財富的增值,這是股票市場的投資功能。
當我們從根本上認識到股票市場的兩個基本功能的�