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部分債務和實際損失。而對於全球其他國家而言,所得到的好處就是美國這個消費大客戶不會倒下,從而能夠繼續出口本國的商品,使得自身的就業和社會問題不至於惡化。
因此,中國和歐佩克對於美國增發國債的態度最為關鍵。
二、 中國央行資產負債日益嚴峻
儘管新一輪美國國債發行工作尚未啟動,但超量增發後帶來的貶值壓力,可能已經為手握天量美國債券的中國央行帶來壓力。
官方已披露的資料顯示,截至2008年6月底,中國外匯儲備總額已達萬億美元,美國債券在其中佔據半壁江山,達9 220億美元。而在這些美國債券中,美國國債與“兩房”為代表的美國政府相關企業(GSE)債券,各有約5 000億美元和3 400億美元。
對於這些美元債券的風險,儘管兩房債券獲得暫時保障,但是美國7 000億美元的國債發行必將導致國債收益率下跌。
總之,中國切勿急於扮演“英雄救美”的角色。中國現已承受與日俱增的美元資產風險,斷無理由貿然再增負荷。救美的經濟成本甚大,更要慎防被捲入漩渦:美國積患極深而必須完成歷史性調整,對此中國實幫不上很大的忙。若輕率涉足其中或可能陷入日深,並危及本身安全。中國必須把珍貴資源首先用於自保,以維持穩定高速發展。同時要有遠見,為未來在大劫後重建世界金融經濟新秩序做好準備。
經濟危機三大預言
種種證據都顯示了最壞的狀況還沒到來。到底,最壞的狀況會如何呢?
預測一:美國還有4千家銀行要倒閉或被整並!
美國銀行(Bank of America)執行長劉易斯(Ken Lewis),2008年9月中旬接受美國CNBC專訪時表示,美國接近9千家的銀行中,在未來5年,將會有一半倒閉或是被整並。
預測二:大失業潮即將來臨!2009年底,美國可能有1 200萬人失業。
美國財經研究機構Financial Forecast Center預測,2009年4月的失業率會達到。高盛證券預測更悲觀,2009年底,美國失業率將會達到8%。
以目前美國近億的勞動人口估計,到2009年4月,將可能有超過1 000萬的美國人失業。最悲觀的狀況是,2009年年底,美國將有約1 200萬人失業,直逼20世紀30年代的經濟大蕭條!
預測三:景氣還沒到底,最糟狀況可能在2009年中,歐美經濟將零成長或負成長。
多數經濟學家都預測,景氣最糟的狀況將會落在“2008年底到2009年中”。摩根大通(JP Morgan)預估,美國經濟將在2008年第三季開始,到2009年第一季出現負成長,尤其以2008年第四季衰退最為嚴重。摩根大通也預測2009年歐元區經濟將出現的衰退。這將是歐元區成立10年以來新低。
【背景知識】
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美國曆次金融動盪
(1) 2007年初至今次貸危機
2007年4月,次貸危機爆發。從2007年8月始,各國央行採取多種方式向金融系統注入流動性,規模以千億美元計。
2008年3月,美聯儲出手援助,摩根大通以億美元的低價收購貝爾斯登。7月13日,美國政府宣佈救助“兩房”。9月15日雷曼兄弟倒閉後,美國財政部850億美元接管AIG,並向國會提出7 000億美元救援計劃。
(2) 2000年網際網路泡沫破滅
2000年納斯達克指數從5 000點至2002年10月跌到1 300點。美國經濟出現負增長,失業率達到6%,安然公司(Enron)、世通公司(World)破產,安達信會計師事務所倒閉。
2002年7月,美國透過《薩班尼斯和奧克利法案》(Sarbanes…Oxyley Act),禁止會計師事務所同時從事審計和諮詢服務。2003年5月底,布什簽署減稅法案,減稅額高達3 500億美元。2003年6月,美聯儲將基礎利率從降低到1%,為45年來的最低水平。此前兩年時間裡,美聯儲連續降息12次。2003年底,美國經濟開始回升。
(3) 1998年拯救LTCM
1998年秋,美國對沖基金中長期資本管理公司(LTCM)出現鉅額虧損,瀕臨倒閉。其時俄羅斯金