別拿投資太當事

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，好多人都面臨這樣一個問題：如果通貨膨脹來臨，購房者該在什麼時候購房呢？

這是一個比較難以回答的問題。我們必須區分以下幾種情形：

（1）　通貨膨脹發展態勢是溫和的，還是惡性的？

（2）　通貨膨脹畢竟會過去的，但是是以硬著陸告終，還是以軟著陸結束？如果是前者，那麼可能會出現經濟的蕭條，物價有可能會下跌；而後者的話，可能會保持物價總水平的相當穩定。

（3）　對於個人和家庭而言，財富水平處於哪一階段？也就是說，面對通貨膨脹，你是理財型、投資性動機，還是生存型、消費性動機？

考慮上述三方面、六個因素的不同組合，得出來的決策一定是個“決策束”，不同的人要小心謹慎地進行參考。在此，我僅作一些一般分析。

首先，如果通貨膨脹發展比較溫和且軟著陸的話，房市發展也會保持健康發展態勢，價格會保持較快速度上揚。在這種情形下，購房需求還一如先前一樣比較強硬，因為，對住宅等不動產進行投資，是避免通貨膨脹帶來損失的傳統辦法。

但是，如果通貨膨脹發展朝向惡性趨勢，即物價水平上漲很快，超過了經濟與市場容忍的範圍，那麼，人們就會向惡性通貨膨脹方向預期，這種預期會推動人們在市場上出現搶購現象，這反過來又會推動物價更快上升且更難控制。對於房市來說，也是一樣的，由於預期惡性通貨膨脹，如果購房預期需求大大增加，必然進一步推動房價。但是，這種情形下的房價上升，預期起了極大破壞性的作用，住宅價格在短時期間被大大高估，其結果是產生大量的泡沫，市場逐漸失去理性。

到此為止，我們就可看得出，如果是把房產作為投資，在溫和通脹下，跟現在情形差不多，不失為一種好的投資選擇。但是，如果碰到後者，則不同時期投資，其結果迥異，必定是“幾家歡喜幾家愁”，贏家只有兩種，一如股市，要麼是先進先出者，要麼是後進抄底者！

而對於普通收入者，並不想把購房作為投資，如果遇到的通貨膨脹是溫和的，且收入能在後期得到調整（如政策性收入調節政策——“漲工資”），那麼影響不是很大，對於購房來說，也沒有多大影響。因為，手頭上不寬裕，無論是購買普通商品，還是購房，都是要精打細算。但是，如果碰到惡性通脹，老百姓將會很慘，生活都得節衣縮食了！txt電子書分享平臺

3通貨膨脹（3）

通脹猛於虎！經濟學家凱恩斯在1920年說過這樣一句話：“要推翻現有的社會基礎，最巧妙、最有效的方式，莫過於擾亂通貨。這一過程使得經濟法則中所有內含的力量都趨向於毀滅！而且百萬人之中也不會有一個能夠對症下藥。”

美國人則喜歡用他們獨有的幽默來表達對通貨膨脹的看法：

所謂“繁榮”，就是你出售商品時價格上漲；

所謂“通貨膨脹”，就是你購買東西時價格上漲。

所謂經濟“衰退”，就是別人失業的時候；

所謂經濟“蕭條”，就是你自己失業的時候。

＇決策建議＇

自去年以來，中國老百姓再次遭遇通貨膨脹，東西變得更貴了，錢越來越不值錢了。通常而言，購買不動產是抵禦通貨膨脹的最好辦法。因此，房地產市場會在通貨膨脹發生的初期階段異常繁榮。但今年中國房地產市場表現出來的似乎不同，主要是基於前幾年的房價高速成長、房地產高速發展，許多城市、尤其是一線城市居民家庭在前幾年已基本實現購房，要實現新的購買力很困難，所以一線城市的房地產市場出現了高房價、低成交量。

像北京、上海、廣州、深圳等一線城市，自然是許多人嚮往的地方，因這些地方也是中國人口最密集的城市，房價已經很高，而且仍然在攀升。而對於新近發展起來的許多省會城市、工業化城市、旅遊城市等二線城市，正成為新興的房地產市場，也將成為未來幾十年中國發展水平加快的新興城市，這些城市的房地產價值正在發揮一種“後發優勢”。正因如此，近年來，許多大城市的居民都到小城市去購房，或為度假，或為投資，或二者均有。

對於消費者來說，如果手頭上有餘錢，無論是在一線城市，還是二線城市，購房仍然不失為一種投資保值的好辦法。

【小案例】

日本的房地產泡沫

1985年9月，美國、聯邦德國、日本、法國、英國五國財長簽訂了“廣場協議”，決定同意美元貶值。為