中國股民必須懂得的60個問題:從新手到高手

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的投資，但獲得高回報的可能性幾乎沒有。

明確自己的風險偏好

在面對各種不同的投資選擇時，投資者首先需要確定自己能承受多大的風險。雖然風險承受能力因人而異，很難給出一個適合所有人的公式，但有兩點是投資者在確定風險承受能力大小時需要優先考慮的：

1。持有多長時間

在決定做任何投資之前，投資者先要明確這筆投資可以持有多長時間。如果你現在手上有10萬元閒錢，計劃在一年之內用於購買住房，則現在把這筆錢用於購買高風險的股票就不是明智的選擇。因為股票價格波動通常會非常頻繁且難以預測，如果你持有股票的時間有限，就很有可能遭遇在用錢的時候被迫以虧本價格賣出的結局。只有確定有能力長期持有，投資者才能更加從容地面對短期的波動和損失，也就有了更強的風險承受能力。比如你的這筆10萬元閒錢是用作十年後子女的大學學費，就不妨投資於高風險的股票，即便短期遇到了虧損，你也有充裕的時間來翻本，不會被迫過早地賣出，形成實際的損失。

2。能忍受的虧損是多少

明確自己可以虧多少錢是另一項決定你風險承受能力的重要考量指標。這種說法聽起來可能有些喪氣，但卻是務實的做法。只有用那些你可以承擔虧損而不會影響自己生活質量的錢去投資，你才不會迫於心理恐慌或資金週轉問題而被迫賣出。一般而言，你能動用的閒錢越多，你的風險承受能力就越強。比如一位個人淨資產10萬元的投資者和一位個人淨資產100萬元的投資者，同樣投入股市5萬元，前者的心理就更容易受到股價下跌的影響，被迫變現時的壓力明顯大於後者。

合理分佈資產

在明確了自己投資的本錢可以使用多長時間和賠得起多少錢後，你可以使用資產品種分佈的金字塔圖（圖1…3）來規劃你的投資組合中的資產配置，幫助投資者根據不同投資品種的風險高低建立自己的多元投資組合。圖1…3資產金字塔圖我們看到，資產金字塔的底層是最為堅固的部分，它以那些低風險、回報可以確定的投資品種為主。只有底層夯實了，才可以承載上面的風險資產。金字塔的中間層是可以獲得穩定回報，可以讓資產增值的投資品種，雖然風險要高於底層，但也相對安全。金字塔的頂層部分則由風險最高的投資品種組成，這應當是大多數投資者在其整個投資組合中最小的一塊。雖然它們可能會產生超額回報，但也可能全軍覆沒，應當確保即使這裡發生損失也不會顯著影響自己的財務狀況。當然，每個投資者的情況不同，有的傾向於低風險穩定回報的投資，有的則能承受更大的風險，期望獲得更多的回報。所以，投資者可以根據自身狀況來改變資產金字塔的分佈結構，那些有能力做高風險高回報的投資者可以擴大頂層部分，相應減少其他部分的資產；那些期望中低風險穩定回報的投資者就可擴大底層和中間層的規模。但對於絕大多數普通投資者來說，上面的正金字塔結構應該是比較適宜的資產分佈結構。

該把“雞蛋”都放在一個籃子裡嗎

股票投資本身充滿不確定性，單一持股限制了投資的靈活性和多元化，將風險變得更加無法控制，所以，要進行多元化投資。實際進行多元化投資的技術難點在於該持有多少隻股票可以最大化地消除個股的風險，一般來說，持有20只股票可以實現最佳的多元化投資效果。“不要把雞蛋放在同一個籃子裡”這句話可能是每一位投資者在初涉投資時聽到最多的一句告誡，投資專家和金融學教授們也在不停地強調多元化投資的重要性。儘管人們一再提到，在投資組合中不要將過多的錢配置到極少數股票上，但許多投資者仍然試圖透過重倉持有一隻可能表現最好的股票試圖來獲取最大收益。問題在於股票投資本身充滿不確定性，沒有人能保證上市公司和股票價格未來的表現，單一持股限制了投資的靈活性和多元化，將風險變得更加無法控制。進一步的問題還在於，即使大多數投資者接受了多元化投資的理念，卻又不明白多元化投資的定量概念，導致實際操作中無所適從，實際的效果往往達不到多元化投資的目的，反而受其所累，投資回報不盡如人意。

什麼是多元化投資

如果投資者用全部資金購買一隻股票，一旦這隻股票所代表的公司出了問題，甚至被摘牌，那麼，投資者的資金就可能部分乃至全部受損。所以，我們應當把投入股市的資金分配到不同的股票上面，而且股票所在的板塊、行業都應當儘可能的不同，這樣才能規避持有單隻股票引致的風險。通俗來講