中國股民必須懂得的60個問題:從新手到高手

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短視急躁

投資股票這種高風險資產，當然應有時間概念。根據投資者不同的風險偏好和期望的投資回報率，投資時間的長短是不同的。一些短線投資者會非常頻繁地關注自己買入股票的市場表現，而一些做長線的投資者則對短期的波動不太關心。根據一項對美國股市1927～1998年連續71年投資回報的研究，如果投資者只看每個月的表現，每個月都做交易，雖然在71年中間有63％的月份可以掙到錢，但實際上是賺得少，賠得多，盈虧基本持平。顯然，如果採取短線思路操作，在股市裡賺錢的可能性並不很高。但如果把投資的時間劃分為5年一個階段，那麼在71年中有90％的5年時間段是可以掙更多的錢的，即便是最厭惡風險的人也會把股市看作是非常安全的投資場所。所以，那些急於看到盈利的短線投資者反而成為市場的輸家；相反，心態穩定、眼光長遠的投資者才能真正分享股市帶來的回報。因此，我們建議：首先，投資要真正樹立長線投資的理念，而不僅僅是掛在嘴上的，不要一到實際決策時馬上又轉向短線思維，經常回顧一下自己以往投資的經驗教訓，尤其不要忘記那些因受短期事件干擾而使自己做出錯誤投資決策的教訓；其次，是不要頻繁地去計算已經實現了多少投資回報，一年總結一次足矣；再次，不要教條地理解長線投資，長線思路並不完全是持股不動，但投資者如果沒有精力或技能來把握股市中長期的波動規律，最好持股（績優公司股票）不動，至少會比大多數頻繁交易的投資者的回報要好。

附：投資者心理成熟度測試表

根據本節內容，結合Odean教授1998年的研究，我們設計了一套測試投資者心理成熟度的表格，有10個問題，3個選項。根據自己目前的狀況進行選擇，其中選“從未”計0分，選“有時”計1分，選“一貫”計2分，10個問題的得分加總後，參見得分評價，看看自己是否是一個心理成熟的投資者。

投資者如何擺正投資心態，克服心理障礙（3）

問題

從未有時一貫

1。你是在用一種宏觀的視野看待自己的財富、預期和目標嗎？□□□

2。你會制定長期的投資規劃並能遵照執行嗎？□□□

3。你能做到讓自己不過多在意短期投資結果嗎？□□□

4。對自己的錯誤判斷，你能坦然面對不懊悔嗎？□□□

5。你能意識到自己的投資決策存在哪些不確定性嗎？□□□

6。你清楚自己的風險承受能力並據此制定相應的投資安排嗎？□□□

7。你能自己拿主意而不是依賴他人的建議嗎？□□□

8。你清楚自己每次投資決策成功和失誤的真正原因嗎？□□□

9。當偶遇突發事件時，你還能不受影響堅持自己的判斷嗎？□□□

10。你清楚每項投資決策成功的機率是多少嗎？□□□

得分評價

16～20這節內容對你幫助不大，你已經是一位心理很成熟的投資者了。

11～15還不錯，基本合格，繼續最佳化。

6～10需要有更多的改進。

0～5或許你現在需要先暫時告別股市。

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為什麼回報與風險總是相伴而生的

做股票投資，要明確自己的風險偏好是激進型的，還是保守型的，或是積極防禦型的，合理分佈資產，改變資產金字塔的結構，以適應自己的風險偏好。“高風險高回報”這句話對許多投資者來說已經耳熟能詳，但一具體到投資活動中，許多人並不清楚或者是根本不去想可以承受多大的風險。我們在這裡提供一個基本的分析框架，幫助投資者來評估個人的風險承受能力，以及在這樣的風險承受能力之下可以選擇什麼樣的投資方式。

瞭解風險與回報的概念

不論做什麼事情，只要期望獲得回報，都要涉及風險與回報的概念。就投資而言，不論投入多少資金，風險總是存在的，從理論上講都有可能賠本，而你獲取的回報實際上就是對你承擔風險的補償。一項投資的風險越高，應當得到的回報就越大，反之亦然。圖1…2為投資者描述了不同投資風格的風險狀況，投資者在選擇不同的投資產品時可以以此為參照。圖1…2不同投資風格的風險狀況這張圖最右端的投資風格和產品，可以為投資者提供遠高於平均回報水平的獲利可能性，但低於平均回報水平的可能性同樣大。圖的左端則是相對安全