細節決定成敗

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虧損。裡森試圖買賣日本　政府債券，但這又造成新的鉅額虧損。顯然，巴林的財務已經失控，巴林銀行總部一直為　裡森的瘋狂舉動供給資金，4　個星期內達　8．5　億美元。 1995　年　2　月23　日，是巴林期貨的最後一日，這一天，日經指數下跌了　350　點，而裡森　卻買進了市場中所有的合約，到收市時，裡森總共持有　61039　份日經指數期貨的多頭合約　和　26000　份日本政府債券期貨的空頭合約，而市場走勢和他的操作完全相反，裡森帶來的　損失達到　8。6　億英鎊，這是巴林銀行全部資本及儲備金的　1。2　倍，最終把巴林銀行送進了　墳墓。 將裡森奉為英雄 從20　世紀　80　年代起，隨著金融市場的迅速發展，一些銀行，特別是美、日銀行在金融　衍生市場進行大手筆的買賣，肯付給那些明星交易員前所未有的高薪，外加更多的紅利。 37

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第　3章　1％的錯誤會帶來　100％的失敗 ID2002　巴林穩健的財務作風也隨之改變，自然將裡森這種年輕而又野心勃勃的交易員視為財富。　它對裡森透過套利保值交易賺錢的期望，遠遠超過了對他的監督。 巴林銀行認為，從新加坡的期貨公司賺來的利潤主要是內部交易中的套匯，即在東京和　新加坡各交易所之間的轉手掉期，他們還認為這種交易對巴林銀行並不構成真正的危險。　在　1994　年，裡森被認為曾為銀行創下了鉅額利潤，並在新加坡被非正式地封為日經指數之　王。他的這一聲譽是因為他有本事察覺日經指數微小的變化，無論是在新加坡還是大坂，　他總是在價低的地方買進，在價高的地方賣出，從中賺取數百萬美元。 所以，儘管裡森缺乏約束的行為已經給巴林銀行帶來了鉅額損失，但由於這些損失沒有　暴露，結果在巴林銀行內部，竟被看成是一個經營明星。在　1994　年　12　月，即巴林破產的　兩個月前，於紐約舉行的一個巴林金融成果會議上，250　名巴林銀行在世界各地的工作者，　還將裡森當成巴林的英雄，對其報以長時間熱烈的掌聲。 巴林倫敦總部的一位高階職員於　1995　年　2　月　8　日飛往新加坡，找裡森及其班子核查情　況。2　月　20　日，東京地區總部的領導要求李森減少銀行持有的日經指數期貨，但誰也沒有　想到一個私設的帳戶　88888　正在給公司造成巨大的危害，到公司的內部審計有所覺察時，　它的透支金額已超出公司的資本。 2　月　23　日傍晚，已經賠光了整個巴林銀行的裡森，無法繼續隱瞞，只好攜妻子踏上了　逃亡的旅程。他們相繼輾轉汶萊、馬來西亞，最後抵達德國，1995　年　3　月　2　日，裡森和妻　子在法蘭克福機場被警察捉拿歸案。這位曾被視為英雄的人後來被引渡到新加坡受審，被　判處有期徒刑6　年半，並在新加坡監獄服刑。 巴林銀行倒閉的原因 一個銀行的區級職員就能將一個世界級銀行毀滅？對管理細節的忽略是導致這家古老　銀行倒閉的主要原因。 巴林銀行沒有將交易與清算業務分開，竟然允許裡森既作為首席交易員，又負責其交易　的清算工作。在大多數銀行，這兩項業務是分立的。因為讓一個交易員清算自己的交易會　使其很容易隱瞞其交易風險或虧掉的金錢。這是一種制度上的缺陷，但早在　1992年　3　月，　巴林銀行的一份內部傳真就提出如下警告：“我們正處於一種可能造成災難的危險境地。　我們的制度缺陷將造成財務虧損或失去客戶的信任，或兩者兼有。”遺憾的是，這份報告　沒有受到重視。銀行　8　月份的一份內部審計報告認為，儘管裡森的做法有風險，他的部門　將加速侵蝕巴林期貨的獲利能力……但少了他（指裡森），巴林的期貨業務就將缺少一個　具有適當綜合能力的交易員。”即具有經驗、關係、交易技巧和熟悉當地情況等品質的人。　在新加坡，裡森既是期貨交易部經理又是清算部經理。自己監督自己，自然給了裡森瞞天　過海的機會。 巴林銀行的內部審計極其鬆散，在損失達到　5000　萬英鎊時，巴林銀行總部曾派人調查　裡森的賬目，資產負債表也明顯記錄了這些虧損，但巴林銀行高層對資產負債表反映出的 38