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經進入蕭條的軌道,所以它必將在不久的將來進入熊市行情,甚至有突然崩盤的危險。但是,按照經典的經濟學理論,一個國家的貨幣貶值對該國股市有促進作用——因為它可以擴大出口,增加本國企業的利潤。美國政府和大部分投資者都是看好美國股市的。當國際遊資大量湧入美國股市的時候,索羅斯卻在大肆賣空美國股票,同時繼續買進日元和馬克──這一次,究竟誰對誰錯呢?
不到兩年,索羅斯就連續兩次證明了他比所有學者、投資者和政府官員更懂得金融市場。美元對日元的匯率繼續大幅度下跌,從1985年的1:250一直跌到1988年的1:120,跌幅超過了50%!至於美國股市,雖然確實上漲了一段時間,但是最終還是於1987年迎來了所謂的“黑色星期一”——道·瓊斯工業指數居然在一天之內跌去22%,創下了空前絕後的紀錄!
現在,喬治·索羅斯已經擁有了一個對沖基金經理所能夠擁有的全部榮譽和尊敬。他在1986年…1987年盈利高達122%,雖然有幾次徒勞無功的嘗試,但是在大方向上是完全正確的。當時的索羅斯還沒有操縱市場的能力,他也不可能去操縱道·瓊斯工業指數這樣龐大的市場,他的成功主要應當歸功於敏銳的判斷力和敢於冒險的精神,而不是所謂的“擾亂市場”。
但是,在對日元和馬克的成功投資之後,情況就不一樣了,索羅斯已經成長為一個真正意義上的“金融大鱷”。由於他經營有方,量子基金會業務不斷擴充套件。量子基金在1969年推出時還只是一個資本額僅400萬美元的基金,此時命名為雙鷹基金,1973年改名為索羅斯基金。在這短短的五年間,資產值已增至1 200萬美元。1978年索羅斯又把以自己名字命名的基金改名為量子基金。以之命名,要追求的是基金的增長速度足以媲美物理學中的量子。至1981年9月,基金資產已達l億美元。1981年,美國《社會事業投資家雜誌》把索羅斯評為“世界上最佳理財能手”。
到了1992年,索羅斯的量子基金的規模已經達到60億美元之巨。如果有人在1969年向量子基金會投資l萬美元,那麼1996年底就變成了2億美元,增值達2萬倍!
量子基金作為一種對沖基金,可以利用財務槓桿將自己的資金放大很多倍,60億美元在索羅斯手裡,可以發揮600億美元的作用。這個時候,索羅斯已經擁有了操縱市場的能力,他已經不再滿足於跟隨市場賺點小錢了。剛到美國時的那個“回英國念哲學博士”的念頭早就拋到腦後,相反,在美國這片新大陸,他要調過頭來,向那個把他培養成才的國家,那個曾經統治世界的“日不落帝國”發動一場震驚世界的“貨幣戰爭”。
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向大英帝國宣戰!
1992年12月7日,歐洲共同體十二個國家的外交部長和財政部長在荷蘭的馬斯特裡赫特簽署了《馬斯特裡赫特條約》,這個條約至今仍是歐洲一體化程序中最重要的里程碑。《馬斯特裡赫特條約》涉及政治、經濟、軍事、司法、公民福利等多方面內容,但關於歐洲貨幣聯盟的規定是其中的核心,也是爭議最大的部分。
條約規定,歐共體(不久改稱歐洲聯盟)各國應當分三個階段完成統一貨幣的工作,其中第一個階段是強化當時已經存在的“歐洲匯率機制”,實現資本的自由流通;第二個階段是建立“歐洲貨幣機構”,負責協調歐共體各國的貨幣政策;第三個階段是建立統一的歐洲貨幣(歐元),並把“歐洲貨幣機構”升格為“歐洲中央銀行”,為歐盟各國制訂統一的貨幣政策。
《馬斯特裡赫特條約》中有這樣一條協定,就是把各國的貨幣匯率固定在一個狹窄的範圍內波動。比如確定每3英鎊換1德國馬克,上下波動幅度不得超過千分之十。也就是說必須保證3英鎊最多能換馬克,最少能兌換馬克。簽約的各個國家的貨幣都必須如此。
這個規定很好理解,因為歐盟最終是要統一貨幣的,把所有成員國的國內貨幣都換成歐元。如果各國貨幣間的匯率波動很大,比如1馬克一會兒值3英鎊,一會兒又值4英鎊,一會兒又值2英鎊,還有十幾個國家的貨幣兌換率總是天天變來變去,那將來換成統一貨幣,各國的貨幣都一樣了,兌換率一下子統統變成1:1,而且不可能有任何波動,整個歐洲經濟就會亂套的。面對這個條約,英國政府的心態十分複雜──此時的英國,早已不是“號令天下,誰敢不從”的日不落帝國,多年以來一直在經濟發展遲緩的泥潭中苦苦掙扎。與此同時,