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票業績的不佳表現也深有感觸，“我知道，《華盛頓郵報》肯定要超過《星報》，儘管不一定會取而代之，但肯定會超越它”。
巴菲特的這一投資，可以說是他一生中最有意義的投資，這是在他對媒體類股票，還沒有什麼興趣的時候購買的股票，即使是在《華盛頓郵報》壟斷了華盛頓特區的市場之後，他仍然持有著這些股票。《華盛頓郵報》股份公司在1971年公開上市。公司的B股普通股的發行價格為每股美元，經過股票分拆之後現在已經上漲到每股550美元，年平均增長率大約為16％。
巴菲特對媒體類資產的興趣，集中體現在他對《華盛頓郵報》公司股份的收購——他的興趣不僅僅侷限於追求未來的現金流量。他對這一行業的興趣是毫無雜念的，他和很多高階記者成為親密的朋友，他曾經說過，如果他沒有選擇商業的話，他很有可能會成為一名記者。
畢竟他的父母是在學校的報社相識的，而巴菲特本人也曾經是《華盛頓郵報》一名非常勤奮的報童。
到1973年，也就是1973年到1974年股票市場嚴重下跌的初期，《華盛頓郵報》公司的每股價格從最初的美元的發行價格，經過後來股票分拆的調整後下降至每股4美元。巴菲特購買了價值1 062萬美元的股票，佔《華盛頓郵報》公司全部B股的12％，或者說全部股票總額的10％。從而在《華盛頓郵報》股份公司中成為格雷厄姆家族以外的第二大股東。
每股4美元的價格意味著，巴菲特在無債務的情況下，對企業價值進行估算時，大約8 000萬美元的公司賬面價值具有4億美元的內在價值。到1981年，《華盛頓郵報》公司的市場資本總額為4億美元。
巴菲特在1993年10月27日，對哥倫比亞商業學院學生髮表的演講中說：如果你問任何一個商業人士，他的財產價值是多少，他也許會告訴你是4億美元或是類似的一個數字。即使是凌晨兩點，你在太平洋的中心拍賣自己的這筆資產，你也不會缺少競拍的客戶，而且他們的出價也不會讓你失望。而現在的情況則是，這筆資產正在被一些正直而有能力的企業家所經營著，他們又在其中佔有著相當一部分資產份額。因此，這筆資產可以說是絕對安全的。即使是把自己的全部資產投入到其中，我也不會感到擔心。一定不會擔心。
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爐火純青（6）
《華盛頓郵報》公司在1973年的收入總額為2億美元。當時它擁有的分支機構包括《華盛頓郵報》、《時代週刊》雜誌、時代先驅者公司、4家電視臺和一家專門提供大多數新聞印刷紙張的造紙公司。
根據市場經驗分析，一家經營良好的報業公司的出售價格大約為公司年銷售額的倍。而《華盛頓郵報》公司的內在價值則是巴菲特出價的4倍。巴菲特曾經說過，他之所以願意以如此之高的價格購買《華盛頓郵報》的原因在於，人們當時對於這個行業還沒有什麼熱情。
在巴菲特進行收購之後的兩年，公司的股票價格持續下降，巴菲特的投資總額也從1973年的1 000萬美元下降到1974年底的800萬美元。《華盛頓郵報》公司的股票價格在1976年一直低於巴菲特的收購價格。而現在，巴菲特對《華盛頓郵報》公司的投資價值總額超過了10億美元。
巴菲特在完成了《華盛頓郵報》公司的投資之後，格雷厄姆女士仍然對這位購買了《華盛頓郵報》公司鉅額股份的人心存疑慮，於是，巴菲特給她寫了一封信。他在信中坦誠地告訴格雷厄姆女士，自己不會危及她在公司中的地位，他很清楚格雷厄姆女士可以透過自己所持有A股股票控制著公司的主要經營。
凱瑟琳·格雷厄姆在《我的歷史》一書中說，他們的第二次見面，是在洛杉磯《時代》週刊的辦公室裡。這次見面是在巴菲特收購《華盛頓郵報》的股份之後。巴菲特再一次向格雷厄姆女士表示，絕對不會干涉《華盛頓郵報》的內部事務，凱瑟琳·格雷厄姆邀請巴菲特到華盛頓共進晚餐，並參觀一下《華盛頓郵報》公司。於是，巴菲特成了她的商業顧問。從此以後，他們之間建立了一種深厚的友誼和相互依賴的利益關係。
1974年，巴菲特被任命為《華盛頓郵報》公司的董事，並主持財務委員會的工作。不久，他提議回購《華盛頓郵報》公司的股票。
格雷厄姆女士後來曾經說：“和巴菲特在一起，你永遠會感到愉快和有趣。”
這就是巴菲特的發明——股票回購——同時也是巴
