越南"危機"

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像頭疼腦熱一樣，其實都是一國經濟不能正常執行的表面病症。如果該國貨幣連續大幅貶值，那麼，問題就變得相當嚴重了，就好比一個人的內臟和血液出了問題，即使不引起經濟全面崩潰，至少也會導致經濟全面癱瘓。1997年亞洲金融危機很多東南亞國家遭遇的就是如此。人們通常以為，發展中國家出現的金融危機與國際金融大鱷的惡意炒作有關，雖然到目前為止，越南經濟尚沒有受到國際金融大鱷攻擊的明顯跡象，但越南政府能否保持越南盾不貶值已經成為越南危機的關鍵問題。

越南盾，同樣走出了“過山車”式的行情。2007　年第四季度至2008　年第一季度，越南盾對美元還升值了，外匯市場成交量顯著擴大，而2008　年4　月起，越南盾就開始對美元明顯貶值，　2008年1～5月越南盾從1∶15500跌至1∶18850。截至2008　年6　月6　日，越南盾距高點下跌，基本回到了2007　年第三季度的水平，　截至2008年6月底，越南盾貶值的趨勢仍在繼續，離岸市場預計越南盾1　年後貶值幅度擴大到36％。國際評級機構標普、穆迪、惠譽紛紛將越南長期債務評級展望由穩定調低至負面，其10　年期信用違約互換（CDS）利差達到400　個基點，這一數目竟然是次貸危機最為肆虐時候的兩倍。

為了加強對外匯市場的監控，努力保持金融市場的穩定，越南國家銀行釋出通告規定，外匯自由市場只能買進外匯，而不得將外匯賣給個人，各外匯代理點買進的外匯必須上交國家，違規者將予以嚴懲。這項規定使自由市場大部分外匯代理店生意日漸蕭條。

自2007年年底以來，越南通貨膨脹率持續攀升。在通脹居高不下的同時，越南盾對美元的比價不斷下跌，引起外界對越南經濟的擔憂。2008年6月19日，越南國家銀行行長阮文酉重申，越南不會使越南盾貶值，越南有足夠的外匯儲備可對外匯市場進行干預。阮文酉說，目前越南的外匯儲備為203億美元。他相信透過實施政府的各項宏觀調控政策，匯率將會回到合理的水平。越南總理阮晉勇之前也曾強調，越南無意讓越南盾貶值，越南盾幣值將由市場供求來確定。

國家銀行行長阮文酉指出，2008年頭５個月，越南吸引的外國直接投資協議金額超過150億美元，是上年同期的倍。這表明，對於國際投資者來說，越南仍具有投資吸引力。

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危機聚焦——危機中的眾生百態

經濟危機有點像洪水而不是像地震，不一定非要等到形成了多麼嚴重的後果，之後才去救災，才體會到災害帶來的損失與恐慌。洪水來了，首先要做的事，嚴防死守，杜絕管湧，防止潰堤。經濟危機發生時，關鍵是要防止本國的貨幣系統出現崩潰。一旦本國貨幣貶值到一錢不值的程度，那就如洪水潰堤一樣，一發而不可收拾。經濟危機中防的就是貨幣崩潰，政府如此，企業如此，個人也是如此。周邊國家關注的也是如此。

2008年上半年，發生在越南，由嚴重通貨膨脹引發的一系列金融震盪，是否僅僅是一次貨幣危機，還是已經演化為全面的金融危機，有待進一步的觀察。但是，目前越南出現的問題已不僅僅侷限於物價上漲和通貨膨脹，而且已經超出了金融領域，實體經濟領域也正在被感染。它已經給越南經濟社會的發展造成了巨大破壞，而與越南具有相同增長模式的東南亞國家也在面臨被傳染或“喚醒”的危險。

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政府打響越南盾保衛戰

越南經濟一直存在不少的問題，然而在經濟高增長的背景下，這些問題並沒有引起越南政府的高度重視。2008年5月，越南經濟形勢迅速惡化，越南政府不得不採取包括擴大出口和實施緊縮的貨幣政策等8項措施。一方面，積極採取各種經濟和行政的措施控制危機，提高利率，加強外匯管制，防止金融經濟進一步惡化；另一方面，透過各種機會，藉助媒體的力量，否認越南出現經濟危機，穩定民眾的信心。同時，黨和政府的領導人四處化緣，積極尋求國際社會的援助。

緊鑼密鼓，收緊銀根

通貨膨脹是世界各國面臨的難題，尤其是對於高速發展的新興市場經濟國家，通貨膨脹問題幾乎不可避免。雖然說，溫和的通貨膨脹有利於經濟的發展，但是嚴重的通貨膨脹必然會引起經濟的混亂，阻礙經濟的發展，甚至引發經濟危機。本次越南危機的起因也是通貨膨脹。

追求經濟高速增長一直是