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開平繼續應戰，將價格也降到和開灤一樣的水平――每噸元，這意味著每賣一噸煤就要虧元，還不包括銀行的利息和應繳納的稅收，至於裝置折舊那就是更加沒地方提了。訊息傳出，開平的股價跌到85元一股，出現了恐慌性拋盤。開灤也好不到哪裡去，周羽投入了100萬進行增資，使手中的股份增加到萬股，周學熙投入了10萬元，股份增加為7000股。
由於涉及到華、洋兩種勢力的交鋒，在民族資產階級界激起了不大不小的波瀾，南通張謇首先表態，凡是購煤，一律用開灤的，在他的帶動下，一批愛國紳商也跟著表態，“非灤礦之煤不用”。開平與開灤的市場佔有率之比從原先的2：1變成了3：2，劉鴻生在其中發揮了重大作用，他在滬、蘇一帶，挨家挨戶地推銷煤炭，特別是那些燒開水的老虎灶。當然，更多的商家是哪家便宜用哪家的貨，惡性競爭使得諸如河南煤、湘西煤、進口煤都逐步被排擠了出去。整個江南工業界由於煤價下跌，居然出現了“煤炭景氣”，利潤率提高了不少。
三週後，隨著又是50萬的增資完成後，周羽將價格下調到了元一噸，股市再起波瀾，開平的股票進一步跌落到80元的價位，而開灤由於沒有交易，還是維持50元的地位。英國人透過中間人出面調停，要求停止價格戰，被周羽笑著拒絕了，進而提出兩礦聯合的要求。經過兩天的磋商，開平要求以現價收購開灤所有股票，周羽提出了收購的反要求，但對方要求以面值，也就是按140元收購，又被周羽拒絕了。兩邊的要求始終談不攏，談判破裂，開平也將價格下調到元每噸。訊息傳出，股價應聲下挫，跌落到70元，而且只有拋盤沒有接盤。報紙的分析是，這兩家不倒掉一家這場價格戰是不會收場的。
在奉天，另一場關於錢的戰鬥也在展開。上次為了抵禦蒙匪入侵，秦時竹徵得錫良的同意，招募了5個營，眼下雖然形勢好轉了，但錫良心裡一直不痛快，這軍餉也不願爽爽快快地給，已經欠了有三個月了。秦時竹接到孫烈臣的報告，怒從心頭起，真想馬上找錫良去理論，想了想，還是忍住了，讓老岳父簽名，拿了一張100萬的官帖，讓軍需官去官銀號換，特意強調，全部換成現大洋，這是用來發軍餉，他看這錫良怎麼收場。
錫良正在總督衙門裡和奉天鹽運使熊希齡談論財政的事，忽然間官銀號總辦金還慌慌張張地來了。
“何事如此慌張？”錫良不滿地問到。
“大……大人，不好了，有人拿著100萬的官帖要全部換成現大洋，可銀號裡沒有這麼多錢啊。”
“怎麼搞的，現大洋都到哪裡去了？”錫良皺了皺眉頭，“誰要換這麼多錢，幹什麼去？”
“回大人的話，是遼陽公司的，至於用途，小人不敢說……”
“你怕什麼，遼陽公司又不是老虎屁股摸不得，他們想幹什麼？”錫良一聽跟遼陽公司有關，立刻提高了警惕。
“他們說是要發軍餉用的。”
“啊！”錫良張大了嘴，半天合不攏。
“遼陽公司？發軍餉？大人，這怎麼回事，難道那個公司還有軍隊？”熊希齡大惑不解。
“遼陽公司倒沒有軍隊，據說是前路統領秦時竹發不出軍餉，讓他老丈人沈麒昌，也就是遼陽公司的董事長開了官帖要求兌換。”金還回答了熊希齡的疑問。
“這我又搞不懂了，大人，今年的財政形勢還可以的，不至於要拖欠軍餉啊？”熊希齡把疑問的目光投向了錫良。
“唉，又是老夫的麻煩了。去年初冬，洮南急報，說蒙匪準備入侵，我讓秦時竹帶兵去防衛，他百般推辭，說什麼兵力、武器不足，非得讓我答應再讓他招募5個營才肯去。眼下，蒙匪知難而退，我想讓他把這5營解散了事，直說又說不出口，本想用軍餉卡住他，誰知搞成現在這個樣子。”
“拖欠有多久了？”
“大概三個月吧。”
“三個月？”熊希齡想了一下，“大人，依我看，這裡面大有文章。決不是簡單的換現大洋發餉那麼簡單。”
“哦？！”其餘兩人發出同樣的聲音。
“大人您想，這三個月，區區數千人馬，真要是想發餉，幾萬大洋就夠了，可這秦時竹張口就要換100萬，存心是要給官銀號難堪。”
“對啊，對啊，現在現大洋緊缺，已經有好幾傢俬銀號倒閉了，這100萬真要是換了，這官銀號也差不多了。”金還還是關心自己的一畝三分地。
“大人，不是我說的嚴重，即使這100萬能換
