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邦存款保險公司將承擔這一切所帶來的後果。
到20世紀80年代末期，這種現象已經佔了很大的一個比例，聯邦存款保險公司已經沒有資金維持運營了，國會正在討論到底需要對銀行系統投入多少資金，才可以阻止因蕭條帶來的崩潰。這個問題，依舊是塵封的歷史使它明朗起來。問題主要源於存款保險制和之後銀行管制的放鬆。聯邦存款保險公司的存在導致了道德風險的產生。由於銀行管制，該問題一直被延續到20世紀80年代。伴隨著銀行管制的放鬆，問題出現了。為了銀行系統的穩定，我們或者加強銀行監管的力度，或者大量減少聯邦存款保險公司的數量。
《格拉斯斯蒂高爾法》既沒有結束經濟的不景氣，也沒有保證之後銀行系統的穩定，但是它提供了一種理想的環境。在這種環境下，銀行可以在美國經濟大膨脹時期得到長達大半個世紀的穩定。這是一個了不起的成就，我們不應該忘記它，即使我們主張修訂或者廢棄這個法案。
新政的第二條開啟了半個世紀來美國的社會民主政策，政府聲稱它控制著經濟的多個部分，並可用政治控制力取代市場明顯的誤導訊號。這個理論主要體現在兩個重要的法案中：《國家工業復興法》（the National Industrial Recovery Act，NIRA）［這導致了國家復興局（the National Recovery Administration，NRA）的成立］和《農業調整法》（the Agricultural Adjustment Act，AAA）。
NIRA於1933年6月16日透過。它促使僱員和僱主一起協商並就勞動時間、工資以及其他僱傭問題達成協議。只要這些協議符合政府法規，他們就不受反托拉斯法的約束。儘管這部分內容授予了僱主權利，但政府又使僱主們受到內部僱傭合同的約束。
這些法規廣泛要求減少勞動時間，從而嘗試給更多的人提供工作機會。這些法規還包括允許工資急速上漲的規定。工資上漲有時是令人印象深刻的，即使在大規模的失業時期，工資也經歷了上漲，這種狀況是前所未有的。僱主同意增加工資，是因為他們同時也可以允許提高價格。《國家工業復興法》的作用，就是同時提高工資和價格。。 最好的txt下載網
第一次新政（3）
目前的思考方向主要集中在總體價格水平上。NIRA是羅斯福“通貨再膨脹”政策中的一部分。物價的上漲，被用來設計為舊的通貨緊縮政策結束的標誌，重新點燃人們對經濟復甦的期望和刺激投資。但它只獲得了部分的成功。
NIRA是羅斯福新政中的一個重要部分，貨幣貶值將經濟政策從束縛中解放出來，無須根據國際經濟情形來確定與之相符合的目標。政策應該是為了滿足國內的需要而制定的，匯率是應該可以調整的。羅斯福對1933年7月世界經濟會議的破壞，明確地發出了他將以美國國內為主的訊號。NIRA賦予了這種意向實質內容，它向投資者保證：羅斯福將善用他所創造的機會。
價格水平的上漲降低了預期的實際利率。如果人們預期在沒有NIRA的情況下，通貨緊縮將會繼續，這將是一個重要的變化。但是，如果人們設想貨幣貶值將結束通貨緊縮，那麼NIRA將不會有大的變化。名義利率到1933年為止都非常非常低。在沒有通貨緊縮預期的情況下，任何合理的投資都能獲得回報。
兩個方面的有害影響將會抵消這個好的作用效果：第一，像上面所說的，貨幣政策將從緊縮型轉變為積極擴張型。在《國家工業復興法》的影響下，價格的上升將會吸收很大一部分最初供應的貨幣。由於貨幣量增多導致的名義收入的增長，在促成更多就業的情況下，將會造成更高的物價。
第二，工資上升得比物價更快。聯邦管理局和勞工認為這是一項改進，但是他們沒有考慮到這對僱傭決策的影響。如果工資增長和產品成本掛鉤，僱主將會減少僱員的數量。因為勞動成為生產的一個昂貴要素，僱主為了使成本最小化，就會用其他生產要素替代更昂貴的勞動。因此實際工資的增長將會維持失業狀況，並不會減少失業。
這個荒謬的結論促使了對這個特殊的勞動力市場的動態研究。在大量的失業情況下，實際工資增長如何能實現？事實上，在20世紀30年代，工資為什麼不會一直下降下去？
人們提出了兩種假設。一些歷史學家提出，公司那時支付的是“效率工資”，換句話說，僱主有意識地將他
