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4~2005年增速60％以上的高基數下，投資並未出現明顯放緩，2006~2008年仍維持在24％～34％的水平，2009年前4個月增速更是高達。
利用小時火電降幅大，但月度環比收窄2009年前4個月全國利用小時累計為1354小時，同比下降202小時，降，總蓄能為億kWh，同比增多億3，同財富預言全國頂級分析師的投資預測076幅；其中，火電為1468小時，同比下降238小時（），單月降幅，環比基本持平；水電則同比上升18小時，升幅。
與火電相比，水電則來水繼續偏豐，但增速回落2009年4月份，國家電網內重點水電廠總體來水比多年同期多14％；可調水量億m3，同比增多億m3kWh。國家電網公司所屬水電廠總體來水比多年同期略少。常規水電廠（不含抽水蓄能電廠）發電量億kWh，同比增加；月末可調水量億m比少億m3，總蓄能量億kWh，同比少億kWh。
2009年以來，主要水電站發電量普遍較好，5月份單月葛洲壩、三峽、巖灘 及二灘發電量同比分別變動、、和。
火電：煤價小幅波動 運費再創新低 庫存企穩回升2009年5月國內坑口和秦皇島煤價均小幅波動；國際煤價提高約9％，沿海到廠市場煤價微升約1％；海運費則再次創出近年新低；受需求不足和大秦線檢修結束影響，秦皇島港存回升至493萬噸的合理水平，電廠存煤可用天數也小幅提高至16天，坑口價微漲。6月上旬大同6000大卡及大同南郊5500大卡動力煤較5月上旬均微漲5元/噸（漲幅），目前分別為475元/噸和440元/噸；1～6月均價則較2008年全年均價分別小幅下降和。
中轉地小幅下降。秦皇島大同優混、山西優混以及普通混煤的車板價6月上旬分別為590元/噸、558元/噸和340元/噸（月環比分別上漲0％、和…，較2008年7月中旬最高點則分別回落約、和，1～6月均價較2008年均價分別下降2、和）。
國際煤價略有上漲。BJ動力煤6月上旬約69美元/噸，相當於2007年8月初水平（月環比上漲約，較2008年高點回落，1～6月份均價較2008年全年均價大幅下跌）。3月以來澳元較美元升值近17％，而以美元計價的煤價上漲約10％，顯示澳洲國內煤價實際跌幅應在7％左右。
煤炭海運費再創新低。受需求不振影響，6月上旬秦皇島…廣州運費環比下降7～31元/噸（降幅）；秦皇島…上海運費下降4～27元/噸（降幅），再次創近3年新低；1～6月份均價較2008年全年均價分別大幅下跌和。
庫存：港口、電廠雙反彈。受調入量增加影響，6月上旬秦皇島港存煤量反彈至493萬噸的正常水平；電廠存煤可用天數也小幅上升至4月的16天，基本處於合理水平，同時庫存低於3天電廠數量降至25家，火電企業迎峰度夏儲煤充足。
第九篇 電力行業：資產重組風起雲湧（3）
對於煤價走勢，中信煤炭分析師的觀點是“2009年合同動力煤可能會微漲，幅度在5％～10％，而市場動力煤的回落幅度在25％～30％。二季度消費淡季到來將宣告‘去庫存化’過程的結束，市場煤價會在二季度中期轉頭向下，甚至跌出年內‘低點’”。
第九篇電力行業：資產重組風起雲湧077 國內火電具有逆週期贏利規律1997年亞洲金融危機過後，在1998～2003年的經濟恢復階段，隨著電量增加，火電銷售收入增長在8％～16％，在此期間煤價波動較小（…9％～11％），因此毛利率基本穩定在18％～20％；為刺激經濟復甦，5年以上長期貸款利率從1998年的平均降至2003年的，使得行業財務費用率由降至，並最終拉動銷售利潤率由提高至，即在經濟復甦階段火電贏利將由於煤價、利率、運費下降而出現穩步回升。
在2004年GDP增速突破10％以後，隨著經濟快速增長，煤價開始大幅飆升，由於電價滯後調整且幅度不足導致火電毛利率開始下降。與此同時，不斷提高的貸款利率（～）也抬高了行業財務費用率並最終壓低了銷售利潤率水平，這種情形在2008年達到頂峰，電力行業出現首次全行業集體虧損。
本輪金融危機使得中國經濟在2008年下半年開始大幅下滑，由此導致的煤價、利率等因素下降與1997年亞洲金融危機後情形如出一轍，今後幾年國內火電也將延續上輪週期的贏利恢復過程。
