中國新股民實戰操作大全

第7部分 (第3/4頁)

的註冊資本金就可以了。因此，轉增股本嚴格地說並不是對股東的分紅回報。

我國大部分上市公司以送紅股的方式對股東進行回報，這在國外成熟股市上較少見。中國投資者非常喜歡上市公司高比例送配股，主力機構也往往利用高送配的題材大肆炒作。而外國投資者更注重現金紅利，所以發行H股的公司多采取現金分紅。

2。 配股與轉配股

配股是上市公司按照公司發展的需要，根據有關的規定和相應程式，向原股東增發新股，進一步籌集資金的行為。依照慣例，公司配股時股東有優先認購權。

轉配股是上市公司在配股時，國有股或法人股股東由於缺乏現金等原因將配股轉讓給社會公眾，由社會公眾股股東認購的股份。轉配股是我國股票市場特有的品種，它產生於1994年至1997年。根據中國證監會有關規定，轉配股過去一直不能上市流通。

為了促進證券市場健康發展，2000年3月中國證監會決定，轉配股從4月開始，用24個月左右的時間，逐步安排上市流通。上市的方式是按照產生轉配股的時間先後，分期、分批陸續進入二級市場流通。公司有多次轉配行為的，按首次發生轉配股的時間確定上市順序，並同時全部安排上市。

滬深兩市實施轉配股的公司共168家，轉配股總量約億股，佔兩市流通A股數量的。因此，轉配股上市是有限的市場擴容，總體來說對大盤的影響不大；但對於發行轉配股的個股來說，存在一定的風險。股民購買股票時，應該考慮該上市公司是否有轉配股這個因素。

四、股票是如何發行的

企業發行股票的目的

企業發行股票的直接目的是籌集資金。但由於各個企業的實際情況千差萬別，因此他們發行股票的主要原因和目的也不盡相同。具體來說，主要包括：

1。 籌集資本，成立新公司

新的股份公司成立時，需要透過發行股票來籌集股東資本，達到預定的資本規模，從而為公司開展經營活動提供資金來源。

2。 追加投資，擴大經營

現有股份公司為了擴大經營規模、增加投資或籌措週轉資金，可以透過發行股票籌措所需資金。這類股票發行稱為增資發行。

2中國證券市場概述（11）

3。 提高自有資本比率，改善財務結構

自有資本在資金來源中所佔比率的高低是衡量一個公司財務結構和實力的重要指標。企業為了保證自有資本與負債的合理比率，提高企業的經營安全程度和競爭力，可以透過增發新股來提高自有資本比率，改善企業的財務結構。

4。 其他目的

如為了擴大產品銷路，引進其他公司的先進生產技術，將新股發售給某些流通企業或戰略合作者。又如用發放股票股利（通常稱作“送股”）的方式代替現金分紅；或透過增發新的股票用來換取其他公司的股票，實現換股兼併，等等。

企業公開發行股票的條件

根據《公司法》、《證券法》和《股票發行與交易管理暫行條例》的規定；股票發行人必須是具有股票發行資格的股份有限公司。股份有限公司包括已經成立的股份有限公司和經批准擬成立的股份有限公司。

①　其生產經營符合國家產業政策；

②　其發行的普通股限於一種，同股同權；

③　發起人認購的股本數額不少於公司擬發行股本總額的35％；

④　發行前一年末，淨資產在總資產中所佔比例不低於30％，無形資產（不含土地使用權）佔其所折股本數的比例不得超過20％；

⑤　公司股本總額不少於人民幣5000萬元；

⑥　向社會公眾發行的部分不少於公司擬發行股本總額的25％；擬發行股本超過4億元的，可酌情降低向社會公眾發行部分的比例，但最低不得少於公司擬發行股本總額的15％；

⑦　發起人在近3年內沒有重大違法行為；

⑧　近3年連續盈利等。

上市公司增發新股的條件

公募增發是指上市公司以面向社會公開募集方式增資發行股份的行為。作為公募增發的主體必須符合下列條件：符合上市公司重大資產重組的有關規定；具有核心技術開發能力，在行業中具有競爭優勢，未來發展有潛力；向社會公開發行股份的比例小於總股本的25％，總股本超過4億元以上的公司向社會公開發行股份的比例不