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高鐵裡的王暮雪陷入了極度焦躁的情緒之中，她一邊要背完晨光科技所有財務資料，一邊要給曹平生製作四十頁的資產證券化ppt。
所謂資產證券化，是指把缺乏流動性、但具有未來現金收入流的資產收集起來，透過結構性重組，將其轉變成可以在金融市場上出售和流通的證券以融通資金的過程。
比如你跟銀行借錢買房，每個月要還銀行房貸，那麼對於銀行來說，每個月就有一筆相對穩定的現金流入，這是銀行的一種資產，會計學上稱為“應收賬款”，只不過這種資產變現能力很差，因為等待時間很長。
銀行不傻，等你十年、二十年甚至三十年才還完貸款，資金回籠速度太慢了，行長都老了，得拄著柺杖含著假牙看著你還完最後一筆錢。
我們需要思考一下，銀行是做什麼生意的，說白了就是專業做金錢買賣的。
所以銀行想的是，今天借出去100萬，最好能透過某種方式全額並且快速回來，只要是全額本金，只要夠快，大不了讓出一部分利息，這樣自己可以馬上再借100萬出去。
於是銀行的錢就借了又回來再借再回來，利息疊加越來越多，銀行資金使用效率越來越高，越來越富有，錢跟雪球一樣地越滾越大，聽起來是不是很爽？
但關鍵是，到底什麼方式可以實現此類滾雪球的借款模式呢？
不要怕，金融世界裡，利益永遠是第一生產力。
既然市場上大家都有這個想法，有這個需求，“資產證券化”就應運而生。
“資產證券化”用簡單的話說，就是把未來相對穩定的現金流，變成一種證券。
我們可以把這種證券想成一張紙，紙上寫著銀行的應收賬款，然後放到市場上賣，銀行讓出一部分利息，然後誰愛買誰買。
既然是未來穩定的現金流，就跟穩定的租金收入一樣，又有利息，有閒錢無處放的投資者自然也就挑挑看看，一看哎喲，比餘額寶、微信理財上的利息還高，好！買了！
於是銀行的100萬就這麼以一張紙的形式賣了出去，假設最初的利息總額是107萬，那麼銀行可能只賣101萬的價格，剩下的6萬利息收益仁慈博愛地分享給市場上廣大的投資者。
一旦交易達成，銀行便快速回籠本金100萬還多賺了1萬利息，於是聰明的銀行迅速又借出101萬然後獲得更多的利息，銀行很滿意；
而投資者投入101萬買了一張可以獲得穩定現金流的紙，且還有6萬的利息，投資者也很滿意。
結果就是大家都很滿意，心想資產證券化可真是個好東西！
從1968年美國最早出現的住房抵押貸款支援證券問世到如今，資產證券化在國際上已經有將近45年的歷史。
有人說資產證券化是現代金融領域最重大的創新之一，因為其盤活了不計其數的存量資產，極大地提高了資金使用效率；
但是活到現在的金融人士都知道，資產證券化是現代金融領域最致命的毒藥，這就如同原子彈一樣，破壞力直接導致了震驚全球的2008年金融危機。
2008年，還在讀高中的王暮雪，晚自習下課從父親車裡電臺廣播中最常聽到的資訊就是：
“房利美和房地美股價暴跌，持有“兩房”債券的金融機構大面積虧損”;
“總資產高達1.5萬億美元的世界兩大頂級投資銀行雷曼兄弟和美林公司相繼爆出問題，雷曼兄弟被迫申請破產保護，美林公司被美國銀行收購”；
“總資產高達1萬億美元的全球最大保險商美國國際集團（aig）也難以為繼，美國政府在選擇接管aig以穩定市場的同時卻對其他金融機構“愛莫能助”。
新聞中的這些公司和措辭，對於當時還只懂數理化的王暮雪而言，十分陌生。
於是王暮雪就問開著車的王建國，“老爸，美國這些公司為什麼破產？”
王建國道：“因為美國的銀行將窮人的房貸做成了一種證券，然後拿到市場上去賣，後來窮人還不起錢了，市場就崩了。”
王暮雪雖然當時沒有學過金融，但也覺得有些不對，於是進而問道：“窮人還不起錢，市場也不會崩吧……銀行手上不是應該還有窮人的房子麼？我記得很小的時候，老爸您問銀行借錢，咱家房子也曾經抵押在銀行。”
“不錯小雪，銀行手上確實有房子，房產證都在銀行兜裡揣著呢，只不過銀行借給窮人的時候，房子的市場價是100萬，誰知窮
