外匯投資精要:贏在匯市

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圍”。好在投資外匯無論“做多”或“做空”都有獲利機會，您何不一試身手？當然，“不熟不做”是婦孺皆知的道理，欲更好地把握匯市規律，練好外匯投資的基本功，閣下可根據自身的金融與投資素養，有選擇地閱讀本書的某些章節，並在實踐中活學活用，不斷增強駕馭匯市的能力。

贏在匯市，讓我們一起踏上征途。“Yes；We　can！”（奧巴馬競選演說的經典口號。）

過文俊

戊子歲末於香港考察途中

第一節　縱橫捭闔話外匯：外匯及其分類

一、外匯的內涵與外延

外匯並不是一個陌生的名詞，但要將其釋義講透徹，則需從多個視角來解讀。本書先從其狀態（靜態和動態）來解讀，然後再將靜態意義上的外匯分別從廣義和狹義的角度來解讀。

（一）動態意義上的外匯

從動態意義上看，外匯乃指國際匯兌（Foreign　Exchange），是清算國際間以不同貨幣表示的債權債務或資金往來而進行的貨幣兌換行為。眾所周知，每個國家都有其本國的流通貨幣，各國的法律可以強制規定本國貨幣在國內自由流通，可是一旦跨越貨幣發行國的國境，就不一定能保證其在別的國家自由流通。然而，各國之間在經貿活動及其他經濟往來（如國際間的資金借貸、跨國公司總部與其國外分支機構之間的匯款業務等）中以不同貨幣表示的債權債務或資金往來，都需要將一種貨幣按一定的比率換算為另一種貨幣，或兩種貨幣按一定的比率換算成第三種貨幣，才能順利進行國際結算。這種貨幣兌換行為，就是動態意義上的外匯。

（二）靜態意義上的外匯

從靜態意義上看，外匯是國際間為清算以不同貨幣表示的債權債務或資金往來所採用的匯兌手段和工具，也是開展國際匯兌活動最基本的載體。通常情況下，我們所說的外匯是靜態意義上的外匯。不過，只作上述解讀，讀者也許仍然感到模糊或費解，至少對其外延以及具體表現形式不很清楚。因此我們還需從廣義和狹義兩個方面進一步剖析，引導讀者敲開匯市“大觀園”的第一道門。

1�廣義的外匯

廣義的外匯（靜態）是指一切用外幣表示的資產。在各國政府有關管理政策和國際金融機構的檔案中，一般都用廣義的概念來定義外匯，但各種機構對其外延的描述並不完全一致。如國際貨幣基金組織（International　Monetary　Fund，IMF）將其描述為：“外匯是貨幣行政管理部門（中央銀行、貨幣管理機構、外匯平準基金組織及財政部）以銀行存款、國庫券、長短期政府債券等形式所持有的國際收支逆差時可以使用的債權。其中包括中央銀行之間及政府間協議而發行的在市場上不流通的債券，而不論它是以債務國貨幣還是以債權國貨幣表示。”《中華人民共和國外匯管理條例》（1996年1月29日頒佈）第三條則描述為：外匯是指以外幣表示的可以用做國際清償的支付手段和資產，包括外國貨幣（包括紙幣、鑄幣）、外幣支付憑證（包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）、外幣有價證券（包括政府債券、公司債券、股票等）、特別提款權和其他外匯資產。

2�狹義的外匯

狹義的外匯（靜態）是指以外幣表示的用於國際結算的支付手段（此乃我們通常所說的外匯之定義）。從這個意義上講，只有存放在國外銀行的外幣資金，以及將對銀行存款的索取權具體化了的外幣票據（主要包括銀行匯票、支票、銀行存款等）才構成外匯，而不能把外匯簡單地等同於外國貨幣。判別外幣資產是否為外匯有以下三個標準：其一，看其能否自由兌換其他貨幣表示的資產；其二，看其能否在國際經濟往來中被各國普遍接受和使用；其三，看其能否保證得到償付。

常見的外匯如表1�1所示（世界各主要國家的貨幣名稱參見本書附錄A）。表1�1常用自由兌換貨幣名稱及標準程式碼

貨幣程式碼英文名稱中文名稱習慣寫法USDUS　Dollar美元＄／US＄EUREURO歐元GBPPound　Sterling英鎊￡（續）貨幣程式碼英文名稱中文名稱習慣寫法JPYYEN日元JP￥CHFSwiss　France瑞士法郎SFSEK　Swedish　Krouna瑞典克朗SKrNOKNorwegian　Krouna挪威克朗NKrCADCanadian　Dollar加拿大元Can＄AUD　Australia　Dollar澳大利亞元