外匯投資精要:贏在匯市

第1部分 (第2/4頁)

者，你對股市或匯市瞭解嗎？②作為股民或者匯民，你是否賺了錢？收益有多大？③你認為，炒匯與炒股的優勢各是什麼？④你今後是否考慮加入匯市？上述問卷調查的統計結果是：在被訪的匯民中，有77％的人瞭解股市，20％的人曾經有過炒股經歷，3％的人既是匯民又是股民，被稱為兩棲炒民。而在被訪的股民中，90％的人不瞭解匯市，9％的人對匯市略有了解，1％的人參與炒匯。表示在匯市中賺錢的人有6成，而表示在股市上賺錢的人只有2成。在匯市賺錢的人中，有65％的人表示收益率在15％左右，有30％的人收益率在20％左右，　5％的人收益率超過30％。在股市賺錢的人中，60％的人收益率在25％左右，39％的人收益率在40％左右，1％的人收益率在50％以上（從兩市賺到錢的人之收益率比較來看，似乎投資股市更易獲利，但關鍵在於能夠在股市上賺到錢的人比匯市少4成）。對於為什麼選擇炒匯的問題，被訪者大多認為匯市交易比國內股市更加公平和透明，個人投資者的機會與機構投資者均等，且匯市24小時運轉，適合上班族業餘炒匯。透過上述調查還發現以下問題：①被訪的大多數股民對匯市不瞭解，而大多數匯民瞭解股市。②被訪者認為，股市收益率高但風險也大，匯市的投資成本和風險相對較小。③大多數被訪者認為，如果條件具備，願意嘗試進入匯市（有65％的股民考慮今後加入匯市）。

在全球金融危機的亂局中是否存在匯市投資機會？在回答這個問題之前，我們不妨一起來分析幾個主要經濟體當前的經濟金融狀況以及相應貨幣的未來走勢。就美國和美元而言，當世界發現次貸危機原來不只是美國一家之事時，雖全球聯手降息救市，歐洲國家和澳大利亞等國還是遭受了嚴重影響。全球大部分金融機構原本對美元也未抱多少希望，但在評估各種外匯資產風險程度之後，認為美元資產相對便宜，此次金融危機的始作俑者美國自然被當做“臨時避難所”，美元也再次作為避險貨幣而受到追捧。當然，市場預期美國總統奧巴馬將推行大舉刺激經濟的新政，這將使美國經濟率先復甦的可能性增加。一旦美國經濟領先歐洲經濟復甦，則美聯儲就會率先開啟升息週期，這也是近期推升美元的另一個重要原因。當然，美元若要持續走強，則必須克服貨幣政策陷入低利率陷阱以及為避免經濟深度衰退而激增財政赤字這兩大利空因素的挑戰。就英國和英鎊而言，由於2008年年底英國通貨膨脹率上升到了4�7％；失業率達5�5％，房市極度低迷，個人消費疲軟，總體經濟形勢不容樂觀，金融市場仍有再度動盪的可能，英鎊長線走弱。就澳大利亞和澳元而言，澳大利亞近期的一系列資料顯示其經濟執行較為平穩，但作為世界三大商品貨幣之一的澳元也陷入困境。在石油和金屬資源價格下跌的背景下，各大投資機構紛紛拋售澳元以降低風險，加之新一輪的降息，推動澳元匯率下跌。就日本和日元而言，日本已不具備降息的空間，且大量的投資機構紛紛投向日元，日元近期相對堅挺，中長期匯率有不斷走高的跡象。就歐洲和歐元而言，隨著美國次貸危機的蔓延，近期歐洲主要國家（如德國、法國、西班牙等）面臨巨大的財政負擔，金融系統的問題也不斷暴露出來，歐洲經濟衰退幾成定局，歐元受此影響將主動緩慢貶值。

透過上述基本面分析，我們大致可以看清各主要經濟體及其貨幣未來較長一段時期的基本走勢。準確把握經濟形勢，有助於透過中長線操作獲利。當然，由於各主要經濟體受此次金融危機衝擊的程度不同，所採取的政策及應對措施也各有差異，加上甲型H1N1流感和區域性政治衝突等因素對匯市的動態影響，在短期內僅靠基本面分析難以洞察投資機會，為此還須融合技術面分析方法，以便在起伏不定的匯率波動中捕捉最佳進出時機。客觀地說，精明的外匯投資者不僅不會因全球金融危機而一籌莫展，反而還可能從頻繁的匯率震盪中尋求更多的短期獲利機會。如果您能比較準確地預測某種貨幣匯率的漲跌，持有該外匯多頭或空頭便可賺錢，適當買入看漲期權或看跌期權則能使您獲利更豐或對沖風險。另外，利用槓桿效應較高的外匯期權和期貨交易，只需佔用您較少的資金便可進行外匯投資，只要判斷正確，收益將加倍增大。

擺脫金融危機的困擾，信心最為重要。香港某著名學者主張當下停止所有投資的態度，未免過於消極。任何時候都是不進則退，置身經濟一體化的“地球村”中，誰都不可能獨善其身（每個國家如此，每個投資者也是如此）。股市、房市的走勢尚不明朗，投資者不宜在這些領域盲目“突