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甘情願地進行某種特定投資的。比起只擁有一份二維的股票一覽表就自行其事來，槓桿裝置賦予我們大得多的靈活性。如果證券商們對利率持積極態度的話，他們是可能將他們所持有股票的期限延長至——最大可到一15年的。然而，當他們持有的是消極態度的話，他們可能就會使得股票平均期限非常之短。我們則有大得多的自由度可以縱橫撣閻，遊刃有餘。當我們身處熊市時，我們就能清倉賣空：當我們身處牛市時，我們倒也不必購置長期證券；我們可以購進短期證券，但是卻手中又不閒著，可以使用眾多的手段。
問那會更為有效嗎？
答可能是這樣的吧。我給你舉新近的一個事例：在1995年年初，如果你在利率上面看漲，牛氣十足，就如同我們一樣，或者說，如果你相信聯邦中央銀行（即美國聯邦儲蓄署）
會停止緊縮銀根的政策，你就可以在短期證券上大發橫財，而在長期證券上收穫就會相對較少，因為短期證券要運作得比長期證券出色得多。
問因為產出曲線發生了變故。
答是的，我們的確時常進行這種所謂“產出曲線式的交易”（a yield carve trade），即使得長期證券與短期證券相互配合相得益彰，這一點已為眾多力圖縮小其風險的華爾街因內高手所做到。但是，我們並不從事過多的產出曲線式的交易，因為我們通常關注於利率的大方向，倘樣於其中的證券市場的目的只是一道配萊。相比之下，許多大內高手無所事事，只是以一類證券去與另一類相交易。
問在分析金融管理家的成功之道方面已經進行了大量的工作，可以確定的是，資產分配管理至少可以對股票證券結果的80％加以解釋，股票選擇和其他因素僅佔大約20％，你對資產分配有何看法嗎？
答沒有，我想你所說的或許是正確的，因為我們是在“宏觀”中掙得了我們大部分資產的，而“宏觀”就是資產分配的三維等同物。它能夠更為有效，因為在一紙有價證覽表上，你只能分配出符合某種特定投資理念的一部分證券，而按照我們的宏觀觀點，我們通常能分配超出我們資產的證券。
問使得量子基金會如此與眾不同，出類拔萃並且使其鵬程萬里，還有其他方面嗎？
答噢，我們對於投資者的理解與其他的金融管理業者並不敢苛同。我們可是一個多勞多得、論功行賞的基金會，換句話說，我們主要是按照利潤比例的大小而獲益的，而非依據我們運作的資金的數量。絕大多數基金管理者旨在吸納儘可能多的資金，然後，再對這些資金進行體面的管理，以使得投資者不會大失所望，拂袖而去。也就是說，他們試圖將其資金規模膨脹到最大限度，因為他們正是依照他所能掌握的資金的總量而圖謀生計的。我們則試圖讓基金會的利潤膨脹到最大限度，因為我們能夠從利潤當中獲取某種份額的收益。而且，這種利潤是以絕對條件來度量的，而非相對於某種指數。
這裡還有另外一個主要差異：在基金會，我們擁有自己的資金，而我則是該基金會中一個重要的股東。由於我們能將論功行賞所掙資金重新投入基金會里，那麼，基金會存在得趙長久，其業績越是成功，管理階層所擁有的資金份額就會越大。這就意味著我們務必榮辱與共，同舟共濟，因此不言而喻對於我們的投資者的理解應該是，他們是由我們駕駛的汽車裡的乘客，我們的目的地是一致的，這種說不出來的契約關係的本質應是一種夥伴關係，而下是一種託付的責任。當然，我們還得履行我們的信用義務。
問使得量子基金會鶴立雞群的明顯特徵是什麼呢？現在有大量的基金會都在群起效尤，紛紛模仿，然而，你依然還是一位了不起的開拓者。
答真有意思，實際上，並沒有哪家基金會的的確類似於我們，世界上本來就沒有兩片相同的樹葉嘛。不過，眼下倒冒出了一個所謂的“套頭交易基金”（Hedge Flind旬的基金會族群。就“套頭基金”這一名稱而言，確實包攬了多種多樣的運作活動。我覺得，將所有的套頭基金都放進同一藍子總會是一個錯吧，別的咱們勿論，眾多的套基金組織不屑於採用宏觀投資方略，或在採取這些技巧時，其方法與我們大相徑庭，而僅僅只是採取宏觀手段。
但是卻不願意面對某種特定股票的套頭基金會，還是為數不少的。相比之下，運用三維的方法，我們就能在名種層次上一展身手，遊刃有餘，使我們能在千變萬化的商機面前，從容不迫地做出決策。當然，這是一種宏觀決策，是本基金採取的某種姿態。在那種宏觀
