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在武嵐市體改委蔣有志的陪同下，陸政東一行很快就到了古洞縣，古洞縣裡的彙報和市體改委差不多都是同出一轍，都是介紹經驗，陸政東發現藍江集團在古洞縣也收購了好幾家企業，在武嵐市區所遇到的那名女子原來所在的縣紡織廠也在其中。
這才陸政東對這個藍江集團也充滿了好奇，心裡也不由揣測著：難道又是一個四河實業的翻版？
要弄清這些問題，必須得要在武嵐市和古洞縣這些人的包圍著脫身，才能瞭解到真正意義上的第一手材料。
在聽完彙報之後，周毓寧也主動問道：
“藍江集團控制的這些企業那麼龐雜，並且絕大多數都是工業企業，藍江集團弄這麼多企業幹什麼？按照一般的經濟規律，一個企業要做大做強，應該有一條主線或者一個主營業務，而藍江集團這麼做，不管是從產業發展，還是管理成本，都明顯的違背經濟規律”
陸政東笑了笑道：
“這只是你從經濟學家的角度看，也許在人家看來這也是一個不錯的生財之道，可能是在搞資本運作吧。”
陸政東看了周毓寧一眼問道：
“東南亞那些著名的家族企業你瞭解嗎？”
周毓寧點點頭，道：
“有所瞭解，但不多。”
“他們的運作規律是，被置於企業金字塔下層的上市公司的資產，往往會被‘控制性股東’運送到金字塔的上層。產生這種狀況的原因是，‘控制性股東’對下層的上市公司擁有很強的控制權，卻只擁有很小比例的權益。這種不平衡，加上這些國家、地區司法制度薄弱、企業會計制度不夠透明，使得‘家族企業’將上市公司置於金字塔結構的下層，並且將下層的資產透過關聯交易運送到上層，或者將上層企業的危機轉移到下層公眾公司，肥了自己，損害了小股東的利益。”
周毓寧點點頭，有些驚異的道：
“你對東南亞經濟還有研究？”
陸政東笑了笑：
“研究談不上，我不是去新加坡的南洋理工大學學習過嗎？也是接觸到這些東西。其實國內恐怕很快也會出現，由於目前櫃內股市的初級市場特徵尤其是不健全的交易監管機制，決定了‘控制性股東’有可能透過證券市場股價上漲獲取暴利。無論是上市公司向下投資，還是控制性公司‘股權的轉讓’，往往會被市場當作‘利好訊息’，進而推動股價上漲。
另一方面原因是，由於未流通的‘國家股’和‘法人股’，在上市公司的股份中佔有很大的比例，同時價格遠低於‘流通股’，這使得‘控制性股東’，尤其是那些處於相對控股地位‘控制性股東’，可以透過很低的價格受讓國家股或法人股，實現對一家上市公司的控制。在對上市公司國家股和法人股的收購例項中，‘每股淨資產’是個非常重要的定價依據，雖然對於國家股，管理部門設定了下限，其轉讓價格，不能低於每股淨資產轉讓價格的，那些處於相對控股地位的控制性股東可以用很小的代價，透過法人股場外協議轉讓，實現對一家上市公司的控制。
當這些機構低成本控制上市公司之後，便不斷投資。通常投資額並不是很大，很難有規模效益，一來是透過極小的代價甚至是空手套白狼的方式取得一些國企的所有權和控制權，更重要的是以此製造二級市場上的‘利好訊息’，然後選擇高送股這種奇妙的分配方式，並沒有讓股東拿到一分錢現金，卻推動了股價的上漲。這類公司股票價格上漲幅度相當驚人。這些控制性股東透過這樣的方式從二級市場獲取鉅額收益，乃至把優質企業的股權轉移到其個人控制的名下，危害極大，所以在真正成熟的經濟發達國家，舉證責任是證券交易法成敗關鍵，我們國家證券市場的舉證制度還是需要進一步的健全”
東南亞家族企業斂財是造成兩年後亞洲金融風暴的重要原因之一，而在其後的國內，臭名昭著的德隆系以及因為郎顧之爭而引發國人對國有資產流失聲討的格林柯爾系對於國內的衝擊也是巨大，陸政東也是希望透過種種方式能夠儘可能的避免這方面的影響。
周毓寧點點頭問道：
“你是懷疑藍江集團也是類似的方式進行斂財？藍江集團中並沒有上市公司。”
“就這樣下結論未免太輕率，這還得需要進行了解，才能判斷。是金子的東西，就應該讓它光，當然對於太過陰暗的東西，也得要進行清理，只是就怕力不從心啊，企業轉制的問題，這就是一個地雷陣，說不定會有人被炸得粉身碎骨”
“沒那
